Sea Ltd mist Q3-winstschattingen door AI-investeringen en concurrentie

Omzet overtreft verwachtingen met 8,6 miljard dollar terwijl aangepaste ebitda tekortschiet door concurrentie van TikTok Shop en andere platforms.

Sea Ltd rapporteerde resultaten over het derde kwartaal die onder de verwachtingen van analisten voor de aangepaste winst uitkwamen, ook al steeg de omzet fors. Het op Zuidoost-Azië gerichte bedrijf verhoogde de uitgaven aan kunstmatige intelligentie terwijl het te maken had met felle prijsdruk van concurrenten in zijn kernactiviteit e-commerce.

Belangrijkste financiële resultaten

De aangepaste ebitda voor de drie maanden eindigend in september bedroeg 931 miljoen dollar, een stijging van 29 procent ten opzichte van een jaar eerder. Analisten hadden gemiddeld 990 miljoen dollar verwacht. De omzet steeg met 43 procent naar 8,6 miljard dollar en overtrof daarmee de verwachtingen. Het aandeel daalde meer dan 10 procent in de handel voorbeurs, maar herstelde zich deels.

Shopee, de grootste divisie van het bedrijf, boekte een aangepaste ebitda van 269,2 miljoen dollar, een stijging van 45 procent, bij een omzet van 6,1 miljard dollar die met 41 procent toenam.

Concurrentie en expansiedruk nemen toe

Intense concurrentie met ByteDance Ltd.’s TikTok Shop, Alibaba Group Holding Ltd.’s Lazada en de recent genoteerde Shein Global Holdings Ltd. heeft de prijzen bij Shopee onder druk gezet. Tegelijkertijd stijgen de kosten nu Sea Ltd AI-tools integreert in zijn platforms en uitbreidt naar cloud computing en maaltijdbezorging.

Tot en met de voorgaande maandag was het aandeel dit jaar met ongeveer 40 procent gedaald onder druk van hogere olieprijzen en de concurrentieomgeving. Plannen van topman Forrest Li om cloudservices aan te bieden aan wereldwijde bedrijven drukten in oktober op het aandeel, waarbij analisten vraagtekens zetten bij de duidelijkheid en de kosten van de strategie.

Cloudambities stuiten op schaaluitdagingen

De AI-gedreven push zet Sea Ltd tegenover goed gefinancierde cloudproviders zoals Amazon Web Services. Analisten van Bloomberg Intelligence merkten op dat het bedrijf waarschijnlijk forse uitgaven moet doen aan chips, opslag en andere infrastructuur voordat het winstgevend kan opereren op schaal.

Financiële dienstentak overweegt onafhankelijkheid

Het bedrijf overweegt ook een beursnotering voor zijn financiële dienstentak Monee. Zo’n afsplitsing zou onafhankelijke toegang tot kapitaal kunnen bieden terwijl de marges onder druk staan.

Internationale groei en inkoopprogramma

Buiten de thuismarkten breidt Sea Ltd Shopee uit naar Brazilië en houdt het toezicht op mogelijke regelgevingskwesties in Indonesië. De raad van bestuur keurde een extra bedrag van 1 miljard dollar goed voor aandeleninkoop, na afronding van een eerder programma van vergelijkbare omvang.

Sea’s Shopee staat op het punt de consensusbeat voor de aangepaste ebitda in het derde kwartaal met ongeveer 8 procent te overtreffen als de advertentie-inkomsten met meer dan 55 procent groeien, omdat sterke monetisatie de aanhoudende uitgaven aan gebruikerswerving, ShopeeVIP en fulfillment compenseert.

— Lea El-Hage en Nathan Naidu, analisten Bloomberg Intelligence, Bloomberg Intelligence research note

Tags bij dit artikel