Reserve Bank of India intensiveert liquiditeitsonttrekking met nieuwe obligatieverkoop en strengere reserveregels

Centrale bank richt zich op overtollige liquiditeit na onverwacht hoge instroom van buitenlandse deposito's.

De Indiase centrale bank heeft haar inspanningen geïntensiveerd om overtollig geld uit het banksysteem te absorberen. De Reserve Bank of India kondigde een nieuwe obligatieveiling aan en strengere dagelijkse eisen voor kasbuffers die door kredietverstrekkers worden aangehouden.

RBI maakt details bekend van nieuwe obligatieveiling en reserveverplichtingen

Op vrijdag maakte de Reserve Bank of India bekend dat het zes obligaties met looptijden tussen vier en acht jaar ter waarde van 250 miljard roepies zal verkopen. De veiling staat gepland voor dinsdag. Tegelijkertijd verhoogde de centrale bank de minimale dagelijkse kasreserveverplichting voor banken naar 99 procent van het voorgeschreven niveau gedurende elke twee weken, tegenover de eerdere drempel van 90 procent. Beide maatregelen gaan in op 16 oktober.

Governor Sanjay Malhotra had eerder deze week aangegeven dat de RBI meerdere instrumenten zou inzetten om kortlopende leenkosten in lijn te houden met de beleidsrente. De laatste stappen volgen op die toezegging.

Overtollige liquiditeit daalt na agressieve acties van de RBI

De maatregelen zijn een reactie op een stijging van de liquiditeit door een programma dat buitenlandsevalutadeposito's van niet-ingezeten Indiërs aantrok. De instroom overtrof de verwachtingen en voegde substantieel geld toe aan het systeem, wat inflatiezorgen opriep. Alleen al in september voerde de RBI voor 1 biljoen roepies aan liquiditeitsabsorberende verkopen uit in drie rondes. Daarnaast heeft de bank valutaswaps en kortlopende kasopnames ingezet om het overschot te verminderen.

Een Bloomberg-maatstaf voor overtollige liquiditeit is gedaald naar een zeven weken laag van 3,6 biljoen roepies, tegenover een record van 11 biljoen roepies in september.

Marktanalisten verwachten beperkte rendementsdruk door extra aanbod

Het extra obligatieaanbod komt op een moment dat de overheid zich voorbereidt op recordleningen in dit boekjaar. Abhishek Upadhyay, senior econoom bij ICICI Securities Primary Dealership Ltd., zei dat de verkoop de rendementen maandag met ongeveer vijf basispunten zou kunnen opstuwen. Markten verwachten binnenkort verdere veilingen. Hij voegde eraan toe dat de hogere dagelijkse reserveverplichting slechts een beperkt effect zou hebben op de overnight-rentes, die onder de reporente zouden blijven vanwege het nog steeds grote overschot.