RedLattice komt via fusie van 1,25 miljard dollar met Bold Eagle Acquisition Corp naar de beurs

Cyberintelligentiebedrijf gesteund door AE Industrial Partners fuseert met de SPAC, waarbij de opbrengsten groei en Paragon-earn-out ondersteunen.

RedLattice, een door private equity gesteunde leverancier van cyberverdedigings- en inlichtingentools, heeft ingestemd om via een fusie met het blank-checkbedrijf Bold Eagle Acquisition Corp naar de beurs te gaan. De transactie waardeert het bedrijf op ongeveer 1,25 miljard dollar inclusief schuld.

Transactiedetails en verwachte opbrengsten

De deal, maandag aangekondigd, levert tot ongeveer 610 miljoen dollar aan bruto-opbrengsten op. Dit omvat 335 miljoen dollar aan toegezegd kapitaal van nieuwe en bestaande investeerders plus maximaal 275 miljoen dollar uit de SPAC-trustrekening. Investeringsfirma Loomis Sayles staat garant voor 275 miljoen dollar aan converteerbare obligaties.

Bold Eagle Acquisition Corp haalde 250 miljoen dollar op bij de beursgang in 2024 en wordt geleid door CEO Eli Baker samen met co-voorzitters Harry Sloan en Jeff Sagansky. De aandelen van de SPAC sloten vrijdag op 10,71 dollar, wat een marktwaarde van ongeveer 617 miljoen dollar oplevert.

AE Industrial Partners behoudt groot belang

Het op luchtvaart en defensie gerichte private-equitybedrijf AE Industrial Partners verwierf in 2023 een meerderheidsbelang in RedLattice en blijft na de fusie de grootste aandeelhouder. Managing partner Kirk Konert zei dat het bedrijf RedLattice ziet als de marktleider in operationele cyberintelligentie.

We believe RedLattice is the category leader in operational cyber intelligence with unmatched technical capabilities.

— Kirk Konert, Managing Partner, AE Industrial Partners, Statement on the merger announcement

Leiderschap en focus van het bedrijf

Andy Boyd, voormalig directeur van het Center for Cyber Intelligence van de CIA, blijft CEO van het gefuseerde bedrijf. RedLattice, gevestigd in Chantilly, Virginia, levert cyberintelligentietools aan de Amerikaanse inlichtingengemeenschap, wetshandhaving en militaire organisaties, evenals aan geselecteerde bondgenoten.

We only sell, in the US context, to the US federal government, intelligence community, military and federal law enforcement.

— Andy Boyd, CEO, RedLattice, Interview following the announcement

Boyd merkte op dat het bedrijf kwetsbaarheidsonderzoek uitvoert en dit omzet in producten voor geautoriseerde gebruikers. Een belangrijk aanbod laat wetshandhaving warrantgegevens invoeren, waarna het hulpmiddel automatisch stopt zodra de warrant verloopt.

Overname van Paragon en internationale reikwijdte

In 2024 nam AE Industrial Partners het Israëlische beveiligingsbedrijf Paragon over in een transactie ter waarde van maximaal 900 miljoen dollar en integreerde het met RedLattice. Paragon, in 2019 mede opgericht door voormalig Israëlisch premier Ehud Barak, ontwikkelt tools die instanties helpen berichten op versleutelde telefoondiensten te benaderen. Een deel van de fusieopbrengsten wordt gebruikt voor een cash earn-out die aan die deal is gekoppeld.

Het bedrijf verkoopt alleen aan gescreende Amerikaanse bondgenoten in Europa en Oost-Azië na strenge beoordelingsprocedures en heeft geen commercieel productaanbod.

Breder SPAC-marktcontext

SPAC-sponsors hebben dit jaar tot nu toe 34 fusies afgerond, een scherpe daling ten opzichte van ongeveer 200 deals op het hoogtepunt in 2021, volgens gegevens van SPAC Research. Het Eagle Equity Partners-team achter Bold Eagle heeft eerder acht SPAC-transacties afgerond met wisselende langetermijnresultaten.

Goldman Sachs adviseerde Bold Eagle Acquisition Corp, terwijl Jefferies RedLattice adviseerde.