Particuliere beleggers klaar voor comeback in Amerikaanse aandelen in oktober na dip in september

Strategist Scott Rubner van Citadel Securities ziet reset in vierde kwartaal ruimte bieden voor hernieuwd kopen nu volumes en optiesactiviteit aantrekken

Particuliere beleggers lijken deze maand weer in Amerikaanse aandelen te stappen na een duidelijke afname in september, zegt Scott Rubner, hoofd equity- en derivatenstrategie bij Citadel Securities.

Rubner schetste het vooruitzicht in een notitie aan klanten. Oktober kan volatiel zijn, maar biedt volgens hem een beter instapmoment om posities op te bouwen. Winstrapporten en aandeleninkoopprogramma’s van bedrijven zullen naar verwachting toenemen en dat ondersteunt de interesse.

Posities worden opgeschoond voor vierde kwartaal

De strateeg benadrukt dat de markt het vierde kwartaal begint met een schoner uitgangspunt. Waarderingen zijn gedaald en eerdere posities zijn afgebouwd, waardoor er meer ruimte is om exposure te vergroten.

De markt begint het vierde kwartaal vanaf een schoner startpunt, met aanzienlijk meer capaciteit om exposure op te bouwen

— Scott Rubner, Citadel Securities, klantnotitie

Handelsactiviteit bereikte dieptepunt in september

De volumes in contante aandelen daalden in september naar 0,94 keer het gemiddelde van de voorgaande twaalf maanden, het laagste niveau van 2026. De premie op retailopties zakte eveneens naar dat niveau. De totale aandelenactiviteit ligt nu 26 procent onder de piek van juni, terwijl de optiespremie met ongeveer een derde is gedaald ten opzichte van het niveau van 1,41 keer eerder dit jaar.

Seizoenspatronen wijzen op herstel van volumes

Historische trends ondersteunen de verwachting van herstel. Cash equity-volumes stegen in elk van de afgelopen vier jaar van september naar oktober, met een gemiddelde toename van circa 8 procent. Optieactiviteit nam de afgelopen drie jaar toe, met een gemiddelde stijging van ongeveer 15 procent.

JPMorgan noemt rustigste maand sinds eind 2024

Analisten van JPMorgan Chase onder leiding van Arun Jain noemden september de rustigste maand voor contante aandelenhandel sinds december 2024. De flows in de meest recente week bleven beperkt en kwamen uit op het 12e percentiel.

Daling in september als nuttige reset gezien

Aandelen sloten de maand lager door zorgen over inflatie en de kans op hogere rentes. Rubner zag de terugval als positief omdat overmatige posities werden afgebouwd.