Obligatierendementen boven 5 procent trekken nieuwe bullische belangstelling aan terwijl AI-scepticus Rajiv Jain naar tech overstapt

Ervaren belegger Jim Bianco ziet aantrekkelijke rendementen terwijl GQG Partners tech-bezit verhoogt en AMD een AI-startup voor 8,2 miljard dollar overneemt

Obligatiebeleggers vinden hernieuwde aantrekkingskracht in staatsobligaties nu de rendementen boven 5 procent zijn gestegen, met marktveteraan Jim Bianco onder degenen die wijzen op het verbeterde risico-rendementsprofiel.

Bianco ziet buffer in obligaties na fed-signalen over inflatie

Na meer dan veertig jaar in de markten stelt Bianco van Bianco Research dat de Federal Reserve haar standpunt duidelijk heeft gemaakt: ze zal resoluut optreden om inflatie in te dammen. Dat standpunt heeft de vooruitzichten voor vastrentende waarden gestabiliseerd, ook al kan de recente verkoopgolf nog verder gaan.

De cijfers zijn nu gunstig voor kopers van de tienjaarsobligatie. Een belegger die op de huidige niveaus koopt, zou de rendementen ongeveer tot 6 procent moeten zien stijgen in het komende jaar voordat koersdalingen de gegenereerde inkomsten volledig compenseren.

De asymmetrie is opvallend. Een stijging van het rendement met één procentpunt zou een verlies van minder dan 2 procent opleveren, terwijl een equivalente daling een rendement van bijna 13 procent zou opleveren.

Ik krijg een flinke buffer voor het kopen van obligaties op 5,2 procent. Dit is niet het moment om je hoofd te verliezen.

— Jim Bianco, oprichter van Bianco Research, Bloomberg Markets Daily

Andere grote spelers, waaronder Pimco, de Zwitserse private bank Lombard Odier en RBC BlueBay, zijn de afgelopen weken ook positiever geworden over staatsobligaties.

AMD stemt in met overname van World Labs in AI-deal van 8,2 miljard dollar

In een belangrijke zet voor de kunstmatige-intelligentiesector heeft AMD aangekondigd dat het World Labs, een AI-startup opgericht door branchepionier Fei-Fei Li, voor 8,2 miljard dollar overneemt.

Rajiv Jain keert terug op AI-aandelen bij GQG Partners

Een prominente AI-scepticus heeft van koers veranderd. Rajiv Jain, die GQG Partners uitbouwde tot een vermogensbeheerder van 150 miljard dollar, begon in juli de blootstelling aan technologie te verhogen nadat hij de hausse eerder een “dotcom-bubbel op steroïden” had genoemd.

GQG heeft het tech-gewicht in zijn opkomende-marktenfonds meer dan verdrievoudigd tot ongeveer 35 procent in augustus. Posities zoals Taiwan Semi en Samsung vertegenwoordigen nu 28 procent van het vlaggenschip internationale aandelenfonds, tegen 5,4 procent in juli.

Jain noemde verbeterde waarderingen en sterkere vraag naar rekenkracht als redenen voor de verschuiving. De stap volgt op een periode van onderpresteren die leidde tot 36 miljard dollar aan uitstroom sinds medio 2025 en GQG-aandelen naar recorddieptes stuurde.

Er zijn dingen die we duidelijk hebben onderschat. We zullen fouten maken, zoals we eerder hebben gedaan. Maar ik denk dat deze aanpassingsvermogen ons op de lange termijn zeer goed heeft gediend.

— Rajiv Jain, oprichter van GQG Partners, Earnings call vorige maand

Belangrijke koersbewegingen en marktontwikkelingen

Verschillende bedrijven bewogen scherp in de premarket. Summit Therapeutics steeg 23 procent nadat AstraZeneca had ingestemd met een investering van 2 miljard dollar in een samenwerking rond een nieuw kankermedicijn. Fair Isaac daalde 8,5 procent nadat een Amerikaanse toezichthouder een beleid had aangekondigd dat naar verwachting de concurrentie in kredietscores zal vergroten.

Shein daalde 11 procent in Hongkong na een winstdaling van 53 procent in de eerste helft van het jaar in zijn eerste winstbericht als beursgenoteerd bedrijf. Navitas Semiconductor steeg 12 procent nadat het door het Amerikaanse leger was geselecteerd om siliciumcarbide-technologie te ontwikkelen.

In Frankrijk daalden exploitanten van transportinfrastructuur doordat de regering overweegt hogere belastingen op de sector. Aeroports de Paris daalde 1,1 procent, Vinci 2,8 procent en Eiffage 3,3 procent.

Amerikaanse aandelen en staatsobligaties bewogen in een nauwe bandbreedte terwijl beleggers wachtten op nieuwe data over banen en inflatie later deze week. Oura stelde zijn beursgang uit vanwege marktonzekerheid, terwijl andere berichten wezen op privé-pessimisme onder Iraanse functionarissen over het bereiken van een akkoord met Washington voor de verkiezingen in november.

Tags bij dit artikel