Lula's verrassende overwinning drukt Braziliaanse dollarobligaties omlaag

Rendement op obligaties met vervaldatum 2037 stijgt met 19 basispunten terwijl beleggers de onverwachte uitslag verwerken

De onverwachte overwinning van Luiz Inácio Lula da Silva bij de Braziliaanse presidentsverkiezingen zorgde in Londen voor lagere koersen van de Braziliaanse dollarobligaties. De meeste andere aandelen en valuta's van ontwikkelingslanden bleven vrijwel onveranderd.

Braziliaanse obligaties leiden daling in opkomende markten

Verschillende Braziliaanse dollarobligaties behoorden tot de zwakste performers in de opkomende markten. Het rendement op de obligaties met vervaldatum 2037 steeg met 19 basispunten naar 6,44 procent. Handelaren rekenden op verdere prijsaanpassingen zodra de lokale markten na de uitslag die eerder verwachte winst van Jair Bolsonaro onderuit haalde weer opengaan.

Het is geen verrassing als USD/BRL bij de opening hoger opent.

— Simon Quijano-Evans, senior EM-strateeg bij Macro Hive, Reactie op verkiezingsuitslag

Quijano-Evans verwachtte dat de dollar in eerste instantie 5,20 reais of hoger zou kunnen testen. Daarna zou de real volgens hem geleidelijk herstellen door beperkingen op forse fiscale versoepeling, de hoge reële rente in Brazilië, het ruime renteverschil met de Federal Reserve en een voorzichtige houding van de centrale bank.

Bredere maatstaven opkomende markten blijven stabiel

De aandelenindex van MSCI voor ontwikkelingslanden sloot vrijwel onveranderd af na een eerdere daling van 0,3 procent. In Zuid-Korea daalde de Kospi met maximaal 1,5 procent terwijl beleggers wachtten op de kwartaalcijfers van Microsoft Corp., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., SK Hynix Inc. en Samsung Electronics Co. voor meer duidelijkheid over de kunstmatige-intelligentiesector.

De valutaindex van MSCI voor opkomende markten bleef eveneens vlak. De Poolse zloty bleef dicht bij het zwakste niveau ten opzichte van de euro sinds november 2023 nadat de munt vorige week door 4,40 was gezakt. Fiscale zorgen en onzekerheid over het leiderschap van de centrale bank maakten de munt kwetsbaar voor sentimentwisselingen.

Frontier markets en andere ontwikkelingen

De Oegandese shilling bereikte een recordlaagte ondanks een tweede interventie van de centrale bank in een week, waarmee de maandelijkse daling uitkwam op bijna 12 procent. Servische obligaties in euro en dollar stegen nadat de langzittende leider Aleksandar Vučić de nederlaag in de vervroegde verkiezingen erkende.

Brent crude daalde 1,9 procent tot 114,56 dollar per vat. Het rendement op tienjaars Amerikaanse staatsobligaties bleef stabiel rond 4,99 procent.

Tags bij dit artikel