Kerninflatie Tokio stijgt naar 2,7 procent in september en versterkt rentepad Bank of Japan

Verdwijnende subsidies zorgen voor scherpe stijging boven doel centrale bank, economen rekenen op renteverhoging in december

De kernconsumentenprijsindex van Tokio steeg in september scherp doordat tijdelijke overheidssteunmaatregelen afliepen, wat de Bank of Japan extra steun geeft voor verdere renteverhogingen.

De maatstaf exclusief verse voeding steeg met 2,7 procent ten opzichte van een jaar eerder, blijkt uit vrijdag gepubliceerde cijfers van het Ministerie van Binnenlandse Zaken en Communicatie. Dat resultaat overtrof de mediane economenverwachting van 2,3 procent en betekende een sterke versnelling ten opzichte van de 1,8 procent stijging in augustus. Het was de eerste keer dit jaar dat de maatstaf weer op het niveau van 2 procent uitkwam.

Data bevestigt opwaartse risico’s voor prijsontwikkeling

De sterker dan verwachte uitkomst sluit aan bij de beoordeling van de centrale bank dat de onderliggende inflatiedruk rond het 2 procent-doel ligt, maar verhoogt tegelijk het risico van een overschrijding. De Bank of Japan versnelde vorige maand het tempo van de beleidsnormalisatie met een tweede renteverhoging in drie maanden, het kortste interval sinds 1990.

Het rapport zal het standpunt van de Bank of Japan versterken dat de onderliggende inflatie rond het 2 procent-doel ligt — en de zorg vergroten over een groeiend risico van een overschrijding. Wij verwachten de volgende renteverhoging van 25 basispunten in december.

— Taro Kimura, econoom, Bloomberg Economics

Tijdelijke maatregelen verdwijnen en voedselkosten leiden stijging

Analisten hadden al breed gerekend op een versnelling zodra de uitgebreide kinderopvangsubsidies en de zomerse waterrekeningvrijstelling in de hoofdstad uit de jaar-op-jaarvergelijking verdwenen. De prijzen van bewerkte voedingsmiddelen stegen met 3,6 procent ten opzichte van een jaar eerder, als gevolg van wijdverbreide kostenstijgingen. Japanse voedsel- en drankenbedrijven verhoogden vorige maand de prijzen van 4.965 producten, meer dan het dubbele van een jaar geleden, volgens Teikoku Databank.

De kosten van de watervoorziening stegen met ongeveer 66 procent op jaarbasis, terwijl de prijzen voor logies omzwaaiden naar een stijging van 4,6 procent ten opzichte van een daling van 1,4 procent in de voorgaande maand. De bredere dienstprijzen, gezien als belangrijke graadmeter voor vraaggestuurde inflatie, stegen met 2,3 procent, de grootste toename sinds november 2023.

De trend van prijsstijgingen zal zich waarschijnlijk vanaf oktober verder verspreiden. De Bank of Japan heeft voorspeld dat de prijzen in de tweede helft van het boekjaar zullen stijgen, en de ontwikkelingen in de inkoopkosten van bedrijven wijzen duidelijk op een opwaarts traject.

— Shotaro Kugo, senior econoom, Institute for International Monetary Affairs

Bedrijfssentiment en munt versterken inflatiebeeld

Het vertrouwen onder Japanse bedrijven bereikte in de kwartaal-Tankan-enquête van de Bank of Japan die donderdag werd gepubliceerd het hoogste niveau sinds 1991. De bedrijfswinsten bereikten in het tweede kwartaal een record, geholpen door de wereldwijde vraag naar kunstmatige intelligentie en een groeiende bereidheid van bedrijven om hogere inputkosten door te berekenen aan klanten.

Hoge olieprijzen en een aanhoudend zwakke yen kunnen de opwaartse druk in stand houden. De munt noteerde vrijdagochtend in Tokio rond 157,88 per dollar na de publicatie van de data, en bleef dicht bij het psychologisch belangrijke niveau van 160 ondanks de gecoördineerde interventie van de Verenigde Staten en Japan in juli.

Tags bij dit artikel