- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Dienst plant richtlijnen tegen transacties die beheerders zoals AQR's Delphi Plus gebruiken om verliezen op lonen en salarissen te creëren.

De Internal Revenue Service bereidt zich voor op nieuwe richtlijnen om investeringsstrategieën tegen te gaan waarmee rijke cliënten belastingen over gewoon inkomen zoals lonen en salarissen kunnen verlagen. De maatregel richt zich op tactieken die populair zijn gemaakt door grote hedgefondsen, met name AQR Capital Management's Delphi Plus-aanpak.

IRS richt zich op specifieke trades in bulletin van maandag

In een aankondiging van maandag schetste de IRS plannen om regels te publiceren en mogelijk verdere actie te ondernemen tegen bepaalde valutaweddenschappen en combinaties van aandelen-swaps en futures. Deze structuren zijn gebruikt om verliezen te genereren die gewoon inkomen compenseren, waarvoor enkele van de hoogste belastingtarieven gelden. De dienst merkte op dat sommige strategieën vooral lijken te zijn ingegeven door fiscale motieven in plaats van echte beleggingsrendementen.

AQR Capital Management voert de bekendste versie van deze strategie uit via zijn TA Delphi Plus Fund. Het fonds had halverwege het jaar $6,6 miljard aan activa en genereerde in 2025 gewone verliezen gelijk aan 28 procent van het geïnvesteerde kapitaal, volgens fondsdocumenten.

Belastingbewuste strategieën trekken de afgelopen jaren miljarden aan

Long-short handelsstrategieën die zijn ontworpen om belastingverliezen te creëren, zijn sterk in populariteit gestegen en hebben de afgelopen drie jaar meer dan $150 miljard aangetrokken. Hoewel veel strategieën zich richten op vermogenswinsten, betekent de poging om vergelijkbare voordelen uit te breiden naar gewoon inkomen een grote uitbreiding. Nathan Koppikar van Orso Partners, die tegen deze benaderingen heeft gewed, noemde het afschermen van gewoon inkomen het volgende front en de "heilige graal" van belastingbewust beleggen.

Bredere waarschuwingen omvatten ook ETF-seeding tactieken

Het IRS-bulletin ging ook in op andere methoden om belastingen te verlagen, waaronder zogeheten 351-conversies waarmee beleggers exchange-traded funds kunnen seeden en later hun posities kunnen diversifiëren zonder directe fiscale gevolgen. Ambtenaren waarschuwden dat nieuwe regels met terugwerkende kracht kunnen gelden voor eerdere transacties.

Bepaalde van deze belastingbewuste fondsen lijken vooral fiscaal gemotiveerd te zijn in plaats van gericht op het genereren van een economisch rendement uit echte beleggingsactiviteit.

Minister van Financiën geeft directe waarschuwing

Minister van Financiën Scott Bessent herhaalde de boodschap op X en stelde dat het ministerie serieus werk maakt van het aanpakken van transacties die bedoeld zijn om belastingen te ontwijken of de federale belastingcode uit te buiten. Experts zoals hoogleraar rechten aan New York University Daniel Hemel wezen op de enorme potentiële markt als toezichthouders niet ingrijpen en vergeleken het met carried interest op steroïden.

AQR Capital Management heeft eerder verklaard dat het strategieën aanpast om te voldoen aan alle relevante richtlijnen en regelgeving. Het bedrijf reageerde niet op verzoeken om commentaar op de laatste IRS-aankondiging.