- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Neocloudbedrijven gebouwd op met schulden gefinancierde Nvidia-infrastructuur staan onder druk nu rendementen stijgen en hyperisico's afnemen.

De scherpe daling van de obligatie- en aandelenkoersen van CoreWeave vorige week heeft golven veroorzaakt in AI-investeringskringen en benadrukt de afhankelijkheid van de sector van betaalbare schulden om enorme chip- en datacenterbouw te financieren.

Specialistische AI-providers spiegelen hyperscalers met nichefocus

Traditionele hyperscalers zoals Amazon, Microsoft en Google opereren als brede computerproviders die diverse klanten bedienen. Daarentegen concentreren neocloudbedrijven waaronder CoreWeave en Nscale zich uitsluitend op AI-infrastructuur, net als gespecialiseerde retailers die zich richten op één productcategorie. Dit model is afhankelijk van het veiligstellen van langetermijnklantcontracten om zware voorafgaande uitgaven aan Nvidia-hardware en faciliteiten te compenseren.

Schuldenafhankelijkheid stelt neoclouds bloot aan stijgende rendementen

De strategie werkt alleen zolang goedkoop kapitaal beschikbaar blijft en contracten worden verlengd. Recente stijgingen van de rendementen op langlopende staatsobligaties hebben de leenkosten verhoogd en raken CoreWeave direct als het meest zichtbare voorbeeld. Analist Jonathan Levin beschreef het bedrijf als de punt van de kredietlans omdat de activiteiten voortdurende toegang tot de schuldmarkten vereisen. De nasleep heeft de leenkosten voor andere grote spelers zoals Oracle, Alphabet en Meta verhoogd.

CoreWeave kan worden beschouwd als de punt van de kredietlans, omdat het bedrijfsmodel steunt op voortdurende toegang tot de schuldmarkten.

Marktparallellen roepen vergelijkingen op met eerdere bankpaniek

Columnist John Authers wees op overeenkomsten met de Silicon Valley Bank-episode van 2023, waarbij een scherpe daling van de Treasury-prijzen buitensporige angsten veroorzaakte. Hij betoogde dat de huidige situatie voorlopig beperkt blijft, hoewel de episode echte kwetsbaarheden in de AI-financiering onthult.

IPO-tegenslagen en omzetprognoses voegen voorzichtigheid toe

Verse waarschuwingen kwamen met de Zuid-Koreaanse neocloud Elice die 32 procent daalde op de eerste handelsdag. Andere bedrijven waaronder Firmus en AirTrunk hebben hun beursgangen uitgesteld. Schattingen van Bain & Co. plaatsten de verwachte AI-gerelateerde omzet tot 2031 onder de twee biljoen dollar, ver onder de zes biljoen dollar die nodig is om de huidige investeringsplannen te ondersteunen.

Optimisten wijzen op veerkrachtige winstgroei

Niet alle waarnemers zien een dreigende ineenstorting. Nir Kaissar benadrukte de aanhoudende winstmomentum, met een stijging van de S&P 500-winsten van 25 procent op jaarbasis, en merkte op dat de markt de recente turbulentie heeft geabsorbeerd zonder bredere instorting.