Indiase obligaties boeken sterkste winst in zes maanden nu olieprijzen verder dalen

Dalende olieprijzen verminderen inflatiezorgen voor de brandstofimporteur terwijl handelaren hun verwachtingen voor forse renteverhogingen door de RBI temperen.

Indiase staatsobligaties boekten maandag hun sterkste prestatie in zes maanden nadat de ruwe olieprijzen verder daalden en daarmee de inflatiezorgen in het brandstofimporterende land verminderden.

Benchmarkrente daalt negen basispunten

De benchmark 10-jaarsrente daalde met maximaal negen basispunten tot 7,32 procent, de grootste eendaagse daling sinds begin mei. De vijfjaars overnight index swap-rentes, een belangrijke graadmeter voor renteverwachtingen, daalden eveneens met maximaal acht basispunten.

Marktpartijen zien ruimte voor kleinere RBI-verhoging

Handelaren reageerden op de lagere olieprijzen door hun verwachtingen voor monetaire verkrapping terug te schroeven. VRC Reddy, hoofd treasury bij Karur Vysya Bank, merkte op dat aanhoudende zwakte in de olie de verwachte renteverhoging door de Reserve Bank of India in december zou kunnen terugbrengen van 50 naar 25 basispunten.

Als de olie blijft dalen, kunnen de verwachtingen van een renteverhoging van 50 basispunten door de RBI in december worden teruggebracht naar 25 basispunten. We zien significante koopinteresse op hogere rendementsniveaus na de recente verkoopgolf in obligaties.

— VRC Reddy, hoofd treasury, Karur Vysya Bank, Reactie op de obligatiemarkt na de olieprijsdaling

Oliedaling gedreven door diplomatieke signalen over Iran

Brent crude daalde meer dan 4 procent richting 108 dollar per vat nadat berichten uitwezen dat de Amerikaanse president Donald Trump meer tijd wil voor diplomatie met Iran voordat eventuele nieuwe aanvallen worden overwogen. De daling biedt directe verlichting voor India door de consumentenprijzen te drukken en de druk op de betalingsbalans te verminderen, aangezien het land het merendeel van zijn olie importeert.

Oktoberverkoopgolf duwde rentes naar meerjarige toppen

De lokale obligaties stonden de hele maand oktober onder druk. De benchmark 10-jaarsrente naderde een vierjaars hoogtepunt doordat hoge olieprijzen en een zwakkere roepie marktpartijen ertoe aanzetten snellere renteverhogingen door de centrale bank in te prijzen.