Harvard Endowment bereikt record van 68 miljard dollar dankzij aandelen en durfkapitaal

Universiteit boekt rendement van 27 procent voor boekjaar eindigend in juni ondanks politieke en financieringsdruk van de Trump-administratie

Harvard University meldde dat haar endowment eind juni een recordhoogte van 68 miljard dollar bereikte, dankzij sterke prestaties in aandelen en durfkapitaalinvesteringen waaronder belangen in SpaceX.

Sterke marktwinsten drijven recordprestaties

Het fonds behaalde een rendement van 27 procent en ontving 1,5 miljard dollar aan donaties, blijkt uit het donderdag gepubliceerde financiële verslag van de universiteit. De endowment groeide in totaal met 11 miljard dollar, mede dankzij de brede stijging op de aandelenmarkt en de hedgefondsbeleggingen.

Dit resultaat overtrof het mediane rendement van 19 procent vóór kosten voor grote Amerikaanse universiteitsfondsen en betekende de beste prestatie sinds 2021. N.P. Narvekar, ceo van Harvard Management Co., plant zijn pensioen na bijna tien jaar leiding te hebben gegeven aan het fonds.

Universiteit handhaaft activiteiten te midden van politieke spanningen

De stijging van de endowment vond plaats terwijl Harvard University te maken had met onzekerheid over toekomstige overheidssubsidies voor onderzoek en een confrontatie met president Donald Trump over het hoger onderwijsbeleid. Gedurende het jaar voerde de universiteit salarisverlagingen door, dekte honderden miljoenen aan onderzoekskosten en maakte aanhoudende juridische kosten door rechtszaken met de regering.

We zijn als gemeenschap met intensiteit en vastberadenheid opgestaan om dit moment het hoofd te bieden en ervoor te zorgen dat we een sterker en veerkrachtiger instituut worden dan ooit tevoren.

— Alan Garber, Harvard President, Financieel verslag

De universiteit realiseerde een overschot van 100 miljoen dollar, waarmee het tekort van vergelijkbare omvang van het voorgaande jaar werd omgebogen. De bedrijfsvoering werd aangepast via een vacaturestop, natuurlijk verloop, herstructurering en een salarisverlaging van 3,8 procent die neerkwam op 104 miljoen dollar.

Zonder die ingrepen zouden we het jaar met een tekort hebben afgesloten.

— Executive Vice President Meredith Weenick en Chief Financial Officer Ritu Kalra, Verklaring bij het financiële verslag

Onderzoekssubsidies dalen terwijl steun en kapitaaluitgaven doorgaan

Federale onderzoekssubsidies daalden met 20 procent. De universiteit hield 1,2 miljard dollar aan onderzoek in stand met steun van de Amerikaanse overheid plus 400 miljoen dollar uit eigen middelen. Daarnaast verstrekte zij meer dan 775 miljoen dollar aan studiefinanciering, met extra steun voor Harvard College-families met een inkomen tot 200.000 dollar.

De kapitaaluitgaven bedroegen 969 miljoen dollar voor onderhoud en strategische projecten op de campus in Cambridge en de ontwikkeling in de Allston-wijk van Boston. Ongeveer 40 procent van de operationele inkomsten komt uit de endowment.

Donaties stijgen en portefeuilleverdeling verandert

Donaties bereikten 1,5 miljard dollar, een stijging van ongeveer 200 miljoen dollar ten opzichte van het voorgaande jaar. Schenkingen voor direct gebruik bereikten een record van 640 miljoen dollar. Private equity vertegenwoordigt nu 46 procent van de endowmentportefeuille, hoewel de universiteit over voldoende liquide middelen en kredietlijnen beschikt voor flexibiliteit.

Deze middelen stellen ons in staat verstoringen op te vangen en kritieke prioriteiten te beschermen. Ze kunnen de inkomsten die nodig zijn voor onderwijs en onderzoek echter niet oneindig vervangen.

— Ritu Kalra, Chief Financial Officer, en Timothy Barakett, Harvard Treasurer, Verklaring in het financiële verslag

Nieuwe belastingregels en vergelijkingen met peers

Harvard en andere rijke private instellingen krijgen vanaf volgend jaar te maken met een hogere belasting op beleggingsinkomsten uit de endowment, die stijgt van 1,4 naar 8 procent. De universiteit verwacht jaarlijks ongeveer 300 miljoen dollar te betalen onder het nieuwe tarief, mogelijk meerdere malen meer in jaren met sterke rendementen.

Per 30 juni hield Harvard 2 miljard dollar aan aandelen van Space Exploration Technologies Corp. Vroege SpaceX-investeringen droegen bij aan sterke resultaten bij peer-instellingen, waaronder rendementen boven de 35 procent bij de University of North Carolina en Washington University. Stanford University rapporteerde een rendement van 32 procent, terwijl de University of Pennsylvania net boven de 27 procent uitkwam.

Het tienjaars gemiddelde rendement van Harvard bedraagt ongeveer 11 procent. Narvekar waarschuwde dat uitzonderlijk hoge winsten zoals de recentste kunnen wijzen op gematigder of negatieve rendementen in de toekomst, verwijzend naar historische marktpatronen.

Tags bij dit artikel