Goldman Sachs verhoogt CoreWeave naar koopadvies na scherpe koersdaling

Analist ziet aantrekkelijke rendementen ondanks schulddruk en vragen over financiering van ai-infrastructuur.

Goldman Sachs heeft CoreWeave Inc. opgewaardeerd naar een koopadvies van neutraal, wat wijst op hernieuwd vertrouwen in de gespecialiseerde cloudprovider, zelfs na een turbulente periode door zijn schuldenprofiel.

De stap komt nadat het aandeel zijn sterkste wekelijkse daling sinds november doormaakte en 25 procent verloor te midden van signalen van stress op de obligatiemarkt. De kosten om CoreWeave-schulden tegen wanbetaling te verzekeren bereikten intraday recordhoogtes, wat nieuwe aandacht vestigt op de economie van het opschalen van kunstmatige intelligentiecapaciteit.

Marktschommelingen benadrukken financieringszorgen

Het aandeel schommelde maandag sterk, met een stijging tot 7,4 procent voordat het meer dan 2 procent terugviel. De volatiliteit onderstreept het debat onder beleggers over de vraag of de groeiende vraag naar ai de enorme kapitaaluitgaven rechtvaardigt, met name voor sterk gefinancierde bedrijven die te maken hebben met hogere leenkosten.

Goldman-analist benadrukt potentieel voor rendement op lange termijn

Goldman-analist Gabriela Borges erkende de onzekerheid rond het vermogen van CoreWeave om zijn volgende groeifase tegen gunstige tarieven te financieren. Toch ziet zij de aandelen als aantrekkelijk na de recente terugval en schat zij dat een eventuele stijging van de gemiddelde schuldkosten waarschijnlijk binnen 100 tot 200 basispunten blijft.

We schatten dat de gemiddelde schuldkosten van CoreWeave met 100-200 basispunten kunnen stijgen, maar waarschijnlijk niet meer dan dat, waardoor uiteindelijk een plafond op de wacc komt te liggen zodat het rendement op eigen vermogen nog steeds aantrekkelijk blijft.

— Gabriela Borges, Goldman Sachs-analist, Onderzoeksnotitie over CoreWeave

Borges voegde eraan toe dat het interne rendement van CoreWeave de komende 24 maanden waarschijnlijk hoger zal uitkomen door een beperkt aanbod en het voordeel van het bedrijf op het gebied van prestaties, kostenefficiëntie en uitvoeringssnelheid ten opzichte van andere gespecialiseerde cloudoperators.

Koersdoel verlaagd, maar impliceert nog steeds substantiële upside

Het bedrijf heeft zijn koersdoel verlaagd naar 106 dollar van 139 dollar. Zelfs op het herziene niveau impliceert het doel meer dan 40 procent upside ten opzichte van de slotkoers van vrijdag. Het consensusdoel onder analisten bedraagt 135,23 dollar, wat wijst op ongeveer 120 procent potentieel rendement.

Breder Wall Street-steun ontstaat na koersval

Andere banken zijn eveneens positiever geworden. Deutsche Bank noemde de recente daling een koopkans. Verschillende andere firma’s onderschreven dat standpunt, gesteund door positieve opmerkingen van Nvidia-topman Jensen Huang, die opmerkte dat de operationele kracht van CoreWeave blijft verbeteren.

Meer dan 70 procent van de door Bloomberg gevolgde analisten geeft het aandeel een koopadvies. Bijna 20 procent hanteert het equivalent van een houdadvies, terwijl 8,7 procent — vier firma’s — een verkoopadvies handhaaft.

Tags bij dit artikel