GFL Environmental wijst overnamebiedingen af en blijft beursgenoteerd

Afvalbeheerbedrijf noemt superieure standalone vooruitzichten na beoordeling van biedingen van Blackstone en andere grote investeerders

GFL Environmental Inc. heeft besloten om een beursgenoteerd bedrijf te blijven na het afwijzen van meerdere overnamevoorstellen die tijdens een maandenlang beoordelingsproces naar voren kwamen.

Een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders concludeerde dat de biedingen het langetermijnpotentieel van het bedrijf niet voldoende weerspiegelden. De raad nam het besluit na evaluatie van de interesse van verschillende prominente infrastructuurinvesteerders.

Door Blackstone geleid consortium biedt 52 dollar per aandeel

Een voorstel van een consortium met Blackstone Inc. waardeerde het bedrijf op meer dan 22 miljard dollar met een prijs van 52 dollar per aandeel. Dat bedrag vertegenwoordigde ongeveer een premie van 13 procent ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag van 45,88 dollar op de New York Stock Exchange.

Andere geïnteresseerde partijen waren onder meer Brookfield Asset Management Ltd., KKR & Co., Energy Capital Partners en IFM Investors, volgens eerdere berichten over het proces.

Voorzitter van de raad benadrukt standalone waarde

De standalone groeplannen van GFL bieden veel superieure risico-gecorrigeerde rendementen voor aandeelhouders.

— Dino Chiesa, voorzitter van de speciale commissie van de raad, verklaring dinsdag

Oprichter toont zich open voor gedeeltelijke transacties

Miljardair en oprichter Patrick Dovigi had aangegeven bereid te zijn zijn volledige belang in een mogelijke deal te rollen, terwijl hij wees op uiteenlopende opvattingen onder grote aandeelhouders over de waardering. Sommige grote investeerders hadden betoogd dat de aandelen ruim in de 60 dollar waard waren.

Ondanks het beëindigen van het volledige verkoopproces liet het bedrijf de deur open voor transacties met zijn financiële sponsors, waaronder BC Partners. De raad gaf ook aan toekomstige voorstellen te overwegen.

Bedrijf voorspelt verdubbeling van vrije kasstroom

Dovigi merkte op dat de vrije kasstroom per aandeel naar verwachting de komende vijf jaar zal verdubbelen. Dat traject zou extra flexibiliteit bieden voor overnames, groeïnvesteringen en aandeleninkoop.

GFL Environmental Inc. is uitgegroeid tot een belangrijke Noord-Amerikaanse afvalbeheerder door een reeks overnames en heeft momenteel een beurswaarde van ongeveer 20 miljard dollar.

Tags bij dit artikel