Fox Corp start met multi-delige obligatie-uitgifte na afronding overname Roku

Omroep benadert schuldmarkten na vervroegde sluiting van 22 miljard dollar deal in cash en aandelen.

Fox Corp is begonnen met investor calls voorafgaand aan een geplande obligatie-uitgifte in meerdere delen die de recent voltooide overname van Roku Inc moet ondersteunen. De stap komt enkele dagen nadat de omroep de transactie in cash en aandelen heeft afgerond, waarmee een sterkere positie in streaming en traditionele televisie ontstaat.

Snelle dealafsluiting verrast verwachtingen

De overname van Roku Inc werd vrijdag afgerond, minder dan vijf maanden na de aankondiging. Toezichthouders gaven sneller groen licht dan voorzien, waardoor Fox Corp de deal kon afronden ruim voor de oorspronkelijk verwachte sluitingsdatum in de eerste helft van 2027. De transactie had een enterprise value van 22 miljard dollar.

Bridge loans vervangen door geplande obligatie-uitgifte

In een melding bij de Securities and Exchange Commission maakte Fox Corp bekend 8,4 miljard dollar te hebben opgenomen uit een bridge facility om het cash-gedeelte van de koop te financieren. Het concern nam daarnaast een aparte term loan van 2 miljard dollar af bij Morgan Stanley. Die bank had oorspronkelijk 12 miljard dollar aan bridge financing toegezegd. De opbrengsten van de aankomende obligatieverkoop moeten een groot deel van de tijdelijke schuld vervangen.

De geplande emissie bestaat uit ongeveer zeven tranches van investment-grade notes. De looptijden variëren van drie jaar tot maximaal veertig jaar, volgens een ingewijde.

Streamingpositie en marktaandeel versterkt

Roku Inc exploiteert een platform met meer dan 100 miljoen abonnees. Het gecombineerde concern positioneert zich als de derde speler op de Amerikaanse televisiemarkt gemeten naar kijkdichtheid over broadcast, kabel, lokale zenders en streamingdiensten.

Integratie Tubi breidt aanbod zonder abonnement uit

Fox Corp nam Tubi over in 2020 en de dienst is uitgegroeid tot een belangrijke groeimotor. De combinatie van Tubi met het Roku-platform moet het bereik van Fox Corp in gratis, advertentiegefinancierde streaming vergroten, nu kijkers steeds vaker afhaken bij traditionele betaaltelevisiepakketten.