Crypto's periode van gunstige politieke omstandigheden in Washington eindigde abrupt nadat de Democraten de controle over het Congres veroverden bij de midterms. De sector verwacht nu strengere regels en meer onderzoek naar banden met president Donald Trump.
Twee jaar lang profiteerde de sector van zeldzame steun in de hoofdstad. Een president die digitale activa tot nationale prioriteit verhief terwijl hij zelf cryptobezittingen opbouwde, toezichthouders die adoptie vergemakkelijkten en een door de Republikeinen geleid Congres dat meeging met de doelen, creëerden een ongewoon vriendelijk klimaat.
Die omstandigheden zijn verdwenen. De democratische overname maakt het moeilijker om brede wetgeving op de voorwaarden van de sector door te voeren en opent de deur naar parlementaire onderzoeken naar de crypto-activiteiten van Donald Trump.
Veel vooraanstaande figuren in crypto hebben zich verbonden met de familie-Trump. Die kippen komen waarschijnlijk thuis om te roesten.
Donald Trump promootte zijn eigen digitale activa, ontving crypto-executives in het Witte Huis en verweefde de ambities van de sector in zijn platform. Belangrijke overwinningen van de industrie raakten verbonden aan zijn presidentschap, ook al bemoeilijkten zijn persoonlijke belangen pogingen om bredere steun te winnen.
Pogingen om de Clarity Act door de Senaat te krijgen, liepen in september vast. Meningsverschillen over stablecoin-beloningen, beleggersbescherming en bankconcurrentie speelden een rol, waarbij de crypto-belangen van Donald Trump een twistpunt werden.
De verkiezingsuitslag verschuift het debat. Democraten hebben aangegeven te zullen aandringen op strengere ethische eisen, sterkere consumentenbescherming en een grotere rol voor de Securities and Exchange Commission bij het toezicht op digitale activa. Deze prioriteiten verschillen van het kader dat onder Republikeinse leiding werd nagestreefd, maar kunnen een route naar wetgeving openen als er steun over de partijgrenzen heen ontstaat.
De sector zal zich aanvankelijk defensief opstellen terwijl hij zich aanpast aan de nieuwe leiding.
Crypto-groepen besteedden miljoenen aan de bestrijding van Sherrod Brown, die zijn Senaatsrace in 2024 verloor van Republikein Jon Husted. Brown kan nu voorzitter worden van de Senaatscommissie voor Landbouw, die toezicht houdt op de Commodity Futures Trading Commission, een belangrijke crypto-toezichthouder.
Democratische controle versterkt ook het toezicht op de zakelijke belangen van Donald Trump. Wetgevers hebben al om details gevraagd over ondernemingen waarbij de president en zijn familie betrokken zijn. Maxine Waters uit Californië en Elizabeth Warren uit Massachusetts krijgen meer invloed in belangrijke financiële commissies.
Niet alle vooruitgang is eenvoudig ongedaan te maken. Een federale stablecoin-wet vereist nieuwe wetgeving om in te trekken, terwijl de SEC en CFTC doorgaan met het ontwikkelen van regels die digitale activa integreren in traditionele markten. Dat werk kan doorgaan onder het huidige bestuur, hoewel toekomstige leiderschap beslissingen kan herzien.
De geschiedenis van scherpe boom-bust-cycli van bitcoin onder beide partijen maakt het moeilijk om prijsbewegingen direct te koppelen aan beleid in Washington. Het activum noteert nog altijd ver onder eerdere pieken ondanks de reguleringsverlichting tijdens het Trump-tijdperk. Een recente hack bij Binance die 6,3 miljard dollar aan verliezen veroorzaakte en later werd aangevuld via bedrijfsfondsen en verzekering, benadrukte aanhoudende beveiligingsproblemen.
De cryptosector moet deze hacks uit de krantenkoppen krijgen. Herhaling doet ertoe. Het wordt interessant om te zien of dit de Democraten ertoe aanzet het reguleringspendel terug te laten slaan, met meer nadruk op veiligheid en soliditeit.
Digitale activa omvatten nu beleggingsfondsen, stablecoin-betalingen en institutionele infrastructuur waarvan de belangen verder reiken dan één enkel presidentschap. Leiders uit de sector benadrukken dat ze klaarstaan om over partijgrenzen heen te werken.
Digitale activa zijn altijd bipartisaan geweest en we staan klaar om met zowel nieuwe als terugkerende leden aan beide zijden van het gangpad samen te werken.