Cloud Software Group start met obligatie-uitgifte van 2 miljard dollar om schulden van 2029 aan te pakken

Door Vista Equity Partners en Elliott gesteund bedrijf voegt bescherming voor investeerders toe in trage leveraged finance-markt

Cloud Software Group heeft een schuldtransactie van 2 miljard dollar gestart om komende vervaldatums aan te pakken, wat een opmerkelijke zet is in een verder rustige leveraged finance-omgeving.

Herfinanciering richt zich op verplichtingen van 2029 met nieuwe senior notes

De Cloud Software Group, ontstaan door een leveraged buyout door Vista Equity Partners en Elliott Investment Management, biedt de senior secured notes aan om verplichtingen die in 2029 vervallen gedeeltelijk te herfinancieren. De transactie omvat verschillende investeerdersvriendelijke kenmerken, waaronder waarborgen tegen liability management exercises.

Rustige marktomstandigheden bepalen timing en voorwaarden van de deal

De uitgifte komt op een moment dat bedrijven voorzichtig blijven door hoge leenkosten en de naderende Amerikaanse midterm-verkiezingen. De uitgifte van junk bonds daalde vorige maand met 18 procent op jaarbasis tot 14,6 miljard dollar, terwijl de volumes van leveraged loans met meer dan 10 procent daalden ten opzichte van oktober vorig jaar.

Bescherming voor investeerders weerspiegelt bredere zorgen van kredietverstrekkers over AI

De stap past in een patroon onder private equity-gesteunde softwarebedrijven die de afgelopen maanden extra waarborgen hebben toegevoegd. Kredietverstrekkers zijn voorzichtiger geworden over de veerkracht van leners tegen snelle ontwikkelingen in kunstmatige intelligentie.

Grote banken leiden de herfinanciering

Citigroup Inc. leidt de herfinanciering, samen met Goldman Sachs Group Inc. en Vista Equity Partners. Er vond maandag een conference call met kredietverstrekkers plaats, met pricing verwacht op dinsdag.

Eerdere stappen versterken kapitaalstructuur

Eerder dit jaar kondigde het bedrijf aan dat het zijn Arctera-data managementactiviteiten onderbrengt in de restricted group die onderpand biedt voor de schulden van de moeder. Het heeft ook een bridge loan van 880 miljoen dollar afgelost die de overname van Arctera had gefinancierd.

Tags bij dit artikel