China breidt steuninstrumenten voor aandelenmarkt uit met renteverlagingen en nieuwe swapoperaties

PBOC en CSRC nemen maatregelen om markten te stabiliseren te midden van aanhoudende daling van CSI 300-index.

Chinese autoriteiten intensiveren maatregelen om de aandelenmarkt te ondersteunen door meer gebruik van bestaande financiële instrumenten aan te moedigen en de voorwaarden te verbeteren. De People's Bank of China heeft nieuwe stappen aangekondigd na overleg met toezichthouders en grote instellingen.

PBOC optimaliseert swapfaciliteit voor effectenbedrijven en verzekeraars

De centrale bank heeft aangegeven dat zij via de swapfaciliteit voor effectenbedrijven, fondsen en verzekeraars naar behoefte operaties zal uitvoeren. Ook wil zij meer deelnemers toelaten en de swapkosten licht verlagen, aldus een verklaring van maandag.

Renteverlaging herfinancieringsfaciliteit ondersteunt aandeleninkoop en participaties

Daarnaast heeft de People's Bank of China de rente op de herfinancieringsfaciliteit voor aandeleninkoop en participaties verlaagd van 1,25 procent naar 1 procent. Het programma wordt permanent en banken worden aangemoedigd om meer leningen te verstrekken onder deze regeling.

Deze mechanismen werden in oktober 2024 geïntroduceerd om de aandelenmarkten te stabiliseren. Het herfinancieringsinstrument levert goedkope financiering van de centrale bank aan banken, die vervolgens leningen verstrekken aan beursgenoteerde bedrijven en grote aandeelhouders voor aandeleninkoop of participaties.

CSRC start derde ronde swapoperaties

In een parallelle aankondiging bevestigde de China Securities Regulatory Commission dat een derde ronde swapoperaties de komende dagen van start gaat. Eenendertig effecten- en fondsbedrijven zijn goedgekeurd om deel te nemen en hebben quota aangevraagd van meer dan 100 miljard yuan.

De toezichthouder wil ook de reikwijdte van het herfinancieringsprogramma vergroten door meer grote indexbestanddelen en toonaangevende technologiebedrijven te betrekken.

Aandelenmarkt blijft dalen ondanks eerdere steunmaatregelen

Chinese aandelen hebben het sinds de zomer moeilijk gehad door economische zwakte en onzekerheid over AI-gerelateerde winsten. De CSI 300 Index daalde in oktober met 8,5 procent, de sterkste maandelijkse daling in meer dan tien jaar, en noteerde verliezen voor een recordaantal van twaalf opeenvolgende weken tot en met vrijdag.

Leningvolumes en faciliteitensaldi tonen omvang van steun

Ongeveer 440 miljard yuan, omgerekend circa 66,2 miljard dollar, aan leningen voor aandeleninkoop en participaties is gecontracteerd. Meer dan 280 miljard yuan is al uitbetaald. Het uitstaande saldo onder de swapfaciliteit bedraagt 105 miljard yuan.