Chileense koperproductie daalt door ongelukken, stormen en verouderde mijnen

’s Werelds grootste producent loopt risico op de laagste jaarproductie in meer dan twee decennia, juist nu de vraag door ai toeneemt.

Chili, ’s werelds grootste koperproducent, worstelt met een scherpe daling van de productie door een reeks dodelijke ongelukken, herhaalde weersverstoringen en langdurige operationele problemen bij verouderde mijnen. Het land levert meer dan een vijfde van de wereldwijde gedolven voorraad, en de huidige tegenslagen roepen de vraag op of het snel genoeg kan herstellen om te voldoen aan de stijgende vraag van datacenters en elektriciteitsnetten.

Dodelijke incidenten en arbeidsconflicten vergroten de druk

Alleen al de afgelopen maand kwamen minstens zeven werknemers om het leven bij Chileense mijnen. Twee dodelijke slachtoffers vielen tijdens een lawine bij Codelco’s el teniente. Arbeidsconflicten laaiden ook op, al beëindigden werknemers bij een mijn van Antofagasta Plc een staking en wist BHP Group een staking bij Escondida, ’s werelds grootste koper mijn, ternauwernood te voorkomen.

Extreem weer legt infrastructuurbeperkingen bloot

Zware regen en sneeuw hebben de activiteiten herhaaldelijk stilgelegd en infrastructuur beschadigd. Het recente extreme weer benadrukt een dieper probleem voor een sector die is gebouwd rond het traditioneel droge klimaat van chili. Experts waarschuwen dat een opkomend el niño-patroon hogere temperaturen en verschuivende ijskappen op grote hoogte kan veroorzaken, wat de stabiliteit van dagbouwmijnen en transportroutes verder bedreigt.

Er is duidelijk een sterke invloed van klimaatverandering en het beperkte aanpassingsvermogen van de mijnbouwsector.

— cristian cifuentes, hoofd onderzoek bij cesco, interview tijdens lme week

Dalende ertsgehaltes en rijpende mijnen veroorzaken structurele daling

De grote mijnen van chili worden ouder, met diepere dagbouwmijnen en lagere erts kwaliteit, waardoor bedrijven meer materiaal moeten verwerken voor dezelfde koperopbrengst. Analisten van jefferies schatten dat dagbouwoperaties te maken hebben met een natuurlijke jaarlijkse productiedaling van ongeveer 2 procent die recente investeringen niet volledig hebben gecompenseerd. Minister van financiën jorge quiroz noemde de situatie een “grote mijnbouwrecessie” en voorspelde een daling van de productie met ongeveer 7 procent dit jaar.

Die daling zou de jaarproductie brengen op ongeveer 5 miljoen ton, het laagste niveau sinds 2003. Destijds was de wereldwijde vraag 45 procent lager en had chili meer dan een derde van de wereldwijde gedolven koper voorraad in handen.

Vooruitzichten wijzen op traag herstel tot 2030

Officiële en particuliere prognoses verschillen over de exacte omvang van de daling dit jaar. Cochilco voorspelt een daling van 2,6 procent gevolgd door een herstel van 5,2 procent in 2027, terwijl cru group-analist nicolas muñoz een daling van bijna 5 procent verwacht. cru ziet chili pas in 2030 terugkeren naar 6 miljoen ton door een gebrek aan grote nieuwe projecten.

Het komt niet door pessimisme, maar omdat we geen technische reden hebben om een sneller herstel te verwachten.

— nicolas muñoz, analist bij cru group, opmerkingen voorafgaand aan lme week contractonderhandelingen

Codelco centraal in stabilisatiepogingen

Codelco, de staatsbedrijfsgigant, staat centraal in de uitdaging. Het bedrijf onderzoekt onregelmatigheden in de productiecijfers van 2024 en 2025 terwijl het te maken heeft met dodelijke ongelukken en weersstops bij zijn grootste mijn. De nieuwe voorzitter bernardo fontaine heeft de focus verlegd van het herstellen van historische productieniveaus naar productiviteit en winstgevendheid, een verandering die uiteindelijk tot minder personeel kan leiden.

Recente maandcijfers tonen steile jaar-op-jaar dalingen bij belangrijke operaties: de productie bij escondida daalde 28 procent in augustus, terwijl collahuasi, gezamenlijk eigendom van anglo american en glencore, 25 procent daalde. antofagasta rapporteerde enige groei in het derde kwartaal, zij het onder verwachting.

Marktimplicaties nu handelaren samenkomen voor lme week

De leveringsproblemen komen op het moment dat handelaren, producenten en investeerders in londen bijeenkomen voor lme week om contracten voor 2027 te onderhandelen. Hoewel tariefgedreven handelsstromen dit jaar recordkoperprijzen hebben ondersteund, voegen de mijnbouwtekorten in chili een extra laag opwaartse druk toe. cru voorspelt nu gemiddelde prijzen van bijna 6,20 dollar per pond in 2027, boven de juniverwachting maar nog steeds onder de recente spotniveaus rond 6,60 dollar.

Cescos cifuentes waarschuwt tegen het zien van de dip van dit jaar als het begin van een onomkeerbare daling. Hij verwacht dat chili uiteindelijk weer zal groeien, zij het te langzaam om het huidige wereldwijde aandeel vast te houden. Particuliere projecten, structurele investeringen van codelco en nieuwe technologieën zullen allemaal nodig zijn om de productie te stabiliseren.