CFTC keurt eeuwigdurende futures op aandelen goed voor gereguleerde handel in de VS

Eeuwigdurende derivaten op aandelen krijgen gezamenlijk toezicht van CFTC en SEC, terwijl Kalshi single-stock producten wil noteren te midden van groeiende politieke weerstand.

De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission heeft een nieuwe categorie eeuwigdurende derivatencontracten gekoppeld aan aandelen goedgekeurd, waardoor de weg wordt vrijgemaakt voor 24-uurs leveraged trading in de gereguleerde Amerikaanse markt.

CFTC-voorzitter Michael Selig kondigde het besluit dinsdag aan en verduidelijkte dat de contracten als security futures worden geclassificeerd en onder gezamenlijk toezicht van de CFTC en de Securities and Exchange Commission vallen.

Hoe eeuwigdurende contracten verschillen van traditionele derivaten

In tegenstelling tot standaard futures met vaste vervaldatums stellen eeuwigdurende contracten handelaren in staat posities oneindig aan te houden. Ze bieden continue handel die verder reikt dan de reguliere aandelenmarkttijden en hebben in het buitenland veel populariteit gewonnen voor hedging en speculatie.

Toezichthouders erkennen de aantrekkingskracht van deze instrumenten voor risicobeheer en prijsontdekking, maar wijzen ook op mogelijke risico’s voor particuliere beleggers die mogelijk onvoldoende ervaring hebben met leveraged producten.

Kalshi zet plannen voor single-stock perps door

Het platform Kalshi diende in september een verzoek in bij de CFTC om single-stock perpetual contracts aan te bieden. Het voorstel bleef tot 2 november in behandeling, toen de toezichthouder goedkeuring verleende. Kalshi wilde niet reageren op de ontwikkeling.

Deze stap volgt op de eerdere goedkeuring door de CFTC van perpetual contracts voor cryptocurrencies en past in de bredere inspanning van de toezichthouder om deze producten in gereguleerde Amerikaanse markten te integreren.

Markeert een belangrijke stap om Amerikaanse marktdeelnemers, in overeenstemming met de geldende wetgeving, de voordelen te laten benutten van perpetual futures die hebben geleid tot hun opkomst als veelgevraagde instrumenten voor risicobeheer en prijsontdekking.

— Michael Selig, CFTC-voorzitter, Officiële verklaring uitgebracht op dinsdag

Parlementariërs signaleren toenemende controle

De goedkeuring heeft al aandacht getrokken op Capitol Hill. Republikeins senator Katie Britt stuurde op 29 oktober een brief waarin ze de SEC en CFTC opriep om samen te werken aan beleggersbescherming voor deze producten.

Op 2 november schreven zes Democratische senatoren aan de SEC met het verzoek equity-linked derivaten onder primair SEC-toezicht te houden en om details te vragen over surveillance en waarborgen tegen handel met voorkennis.

Elizabeth Warren, ranking member van de Senate Banking Committee, uitte direct kritiek en waarschuwde dat Amerikaanse stock perpetuals “ernstige volatiliteit in onze markten kunnen veroorzaken”.

Vooruitblik op congrescontrole

Waarnemers verwachten dat het onderwerp in 2027 verder congresonderzoek zal krijgen, vooral als de Democraten de controle over het Huis en mogelijk de Senaat verwerven, wat kan leiden tot nieuwe wetsvoorstellen of hoorzittingen over de impact op de markt.

Tags bij dit artikel