Centrale banken houden rentetarieven waarschijnlijk stabiel ondanks aanhoudende inflatierisico's

Fed, ECB en BOJ zullen waarschijnlijk pauzeren terwijl kleinere economieën mogelijke stappen overwegen te midden van energie- en AI-druk

De Federal Reserve en haar tegenhangers in het eurogebied en Japan zullen naar verwachting de rentetarieven de komende dagen ongewijzigd laten. Beleidsmakers lijken tevreden om verdere ontwikkelingen af te wachten voordat ze extra verkrapping overwegen.

Een reeks rentebesluiten begint woensdag in Washington en zal waarschijnlijk een voorzichtige maar vaste aanpak bevestigen. Ambtenaren staan voor aanhoudende inflatiedreigingen door stijgende energiekosten en de voortdurende effecten van investeringen in kunstmatige intelligentie.

Federal Reserve signaleert gematigd pad vooruit

De Federal Reserve verhoogde de rente in september voor het eerst sinds 2023 en gaf aan dat een nieuwe verhoging voor het einde van het jaar zou kunnen komen. Recente Amerikaanse inflatiecijfers zijn warmer uitgevallen dan verwacht, maar analisten en markten rekenen niet op directe actie. Een verhoging wordt in plaats daarvan ingeprijsd voor de vergadering in december.

Kevin Warsh houdt zijn persconferentie na de vergadering zonder nieuwe vooruitzichten te geven. Waarnemers verwachten beperkte duidelijkheid over de vooruitzichten voor december terwijl markten een verhoging blijven inprijzen.

We zien de Fed nog steeds aan de zijlijn tot het einde van het jaar. Hogere leenkosten werken door in de economie en er is een risico dat een AI-gerelateerde marktcorrectie rond de tussentijdse verkiezingen de financiële voorwaarden abrupt kan aanscherpen.

— Anna Wong, Bloomberg Economics, Bloomberg Week Ahead analysis

ECB en Bank of Japan staan voor vergelijkbare keuzes

De European Central Bank vergadert donderdag en zou een hint kunnen geven over een mogelijke stap in december. De aandacht zal deels uitgaan naar de spanningen op de Franse obligatiemarkt. De Bank of Japan zal naar verwachting de rente vrijdag ongewijzigd laten en ruimte laten voor actie later dit jaar.

Kleinere centrale banken leveren mogelijk actie

Buiten de grote economieën zullen verschillende centrale banken naar verwachting handelen. De centrale bank van Nieuw-Zeeland zal naar verwachting woensdag de rente verhogen. Economen zien ook een mogelijke eerste verhoging in drie jaar van de Bank of Canada op dezelfde dag.

VS- en Canadese datareleases voegen context toe

Het Amerikaanse bbp van het derde kwartaal en de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed komen donderdag uit. De groei zal naar verwachting zijn versterkt dankzij solide bedrijfsinvesteringen en consumentenbestedingen. Het Atlanta Fed-model wijst op een tempo van 3,5 procent op jaarbasis, het snelste in een jaar.

Het Canadese bbp zal in augustus naar verwachting vlak zijn met een bescheiden stijging van 0,2 procent. Een voorlopige schatting voor september volgt op vrijdag.

Azië let op inflatie en valutadruk

Aziatische centrale banken kampen met krappe financiële voorwaarden door mondiale obligatiebewegingen, hogere rentetarieven in ontwikkelde markten, hoge olieprijzen rond 100 dollar per vat en een sterke El Niño. Australië publiceert woensdag cpi-cijfers. Tokio-inflatiecijfers komen vrijdag uit, voorafgaand aan het besluit van de Bank of Japan.

Zuid-Korea rapporteert dinsdag het bbp van het derde kwartaal en China publiceert zaterdag de inkoopmanagersindices voor de industrie en diensten.

Europa richt zich op begrotingen en groei

Het Verenigd Koninkrijk presenteert woensdag zijn eerste begroting onder premier Andy Burnham. Kanselier John Healey moet steun voor huishoudens tijdens de energiecrisis combineren met pogingen om investeerders gerust te stellen over fiscale discipline.

Het bbp van de eurozone in het derde kwartaal zal naar verwachting vrijdag een groei van 0,2 procent laten zien, samen met inflatiecijfers uit de grote economieën. De Ifo-bedrijfsvertrouwensindex van Duitsland en het Franse consumentenvertrouwen staan ook vroeg in de week op het programma.

Latijns-Amerika let op verkiezingen en beleid

De Braziliaanse presidentsverkiezingen zijn maandag afgelopen, gevolgd door betalingsbalans- en schuldengegevens. De centrale bank van Chili zal naar verwachting dinsdag de rente op 4,5 procent houden. De centrale bank van Colombia staat vrijdag onder druk om opnieuw te verhogen, omdat de inflatie in de regio het hoogst is.

Tags bij dit artikel