Bulgarije plaatst 2,25 miljard euro aan euro-obligaties in drie tranches

Tweede internationale schuldentransactie sinds eurotoetreding kent sterke vraag terwijl regering recordtekort financiert

Bulgarije is teruggekeerd naar de internationale obligatiemarkt met een verkoop van 2,25 miljard euro, verdeeld over drie euro-gedenomineerde tranches. De transactie is het tweede dergelijke deal van het land sinds het eerder dit jaar toetrad tot het eurogebied.

Tranche-details en prijsstelling

De regering heropende haar bestaande obligatielijn voor 2031 met een toevoeging van 1 miljard euro, geprijsd op 60 basispunten boven mid-swaps. Daarnaast plaatste zij 750 miljoen euro aan nieuwe obligaties met vervaldatum in 2034 tegen een spread van 95 basispunten en 500 miljoen euro aan obligaties voor 2044 tegen 160 basispunten boven mid-swaps.

De definitieve spreads vielen lager uit dan de initiële guidance. De totale beleggersorders bedroegen meer dan 6,8 miljard euro, aldus een bron die bekend is met de transactie.

Fiscale positie en schuldenprofiel

Bulgarije heeft een van de laagste schuldquote ten opzichte van het bbp in de Europese Unie. Desondanks hebben de autoriteiten een begrotingstekort van 5,7 procent van het bruto binnenlands product als doel gesteld voor dit jaar, ruim boven de referentiewaarde van 3 procent van de EU.

Politieke context van de lening

De regering van premier Rumen Radev streeft het grootste tekort in bijna drie decennia na. Zijn verkiezingsoverwinning in mei leverde een parlementaire meerderheid op die een einde maakte aan langdurige politieke instabiliteit en Fitch Ratings ertoe bracht de outlook voor Bulgarije te herzien naar positief.

Eerdere financieringsactiviteiten dit jaar

In juli rondde de regering een afzonderlijke euro-obligatietransactie van 2,5 miljard euro in drie tranches af om projecten voor te financieren die steun verwachten van EU-herstelinstrumenten. Binnenlandse veilingen hebben sinds het begin van het jaar nog eens 1,755 miljard euro opgebracht.