Asic legt 21-daagse stoporder op aan Ares Global Credit Income Fund wegens zorgen over particuliere beleggers

Toezichthouder richt zich op Fidante Partners bij uitbreiding van toezicht op private credit na recente sectorinstortingen.

Australië’s toezichthouder op ondernemingen heeft een tijdelijke verkoopstop opgelegd aan een private credit-fonds dat wordt beheerd door Fidante Partners Ltd. in samenwerking met Ares Management Corp., vanwege zorgen dat het product mogelijk niet geschikt is voor particuliere beleggers die kapitaalbescherming zoeken.

Details van de 21-daagse stoporder

De Australian Securities and Investments Commission (Asic) heeft een 21-daagse stoporder opgelegd aan de Class A-units van het Ares Global Credit Income Fund. Ambtenaren wezen op tekortkomingen in de manier waarop het fonds zijn doelgroep identificeert. Ze stelden vragen over de vraag of het aanbod aansluit bij beleggers die zich richten op kapitaalbehoud, de mogelijkheid om binnen een redelijke termijn bij het geld te komen en regels die beleggers toestaan tot de helft van hun investeerbare activa in het product te steken.

Het fonds, dat per 30 juni A$799,9 miljoen aan beheerd vermogen rapporteerde, heeft een portefeuille van wereldwijde obligaties, gesyndiceerde leningen, asset-backed securities en collateralized loan obligations.

Breder optreden tegen private credit-producten

De maatregel tegen Fidante Partners Ltd. maakt deel uit van Asic’s bredere onderzoek naar private credit-aanbiedingen die aan particuliere beleggers worden verkocht. Vorige maand waarschuwde de toezichthouder voor strengere handhaving na de instorting van de Sydneyse ontwikkelaar Bathla Group. Enkele dagen eerder legde Asic vergelijkbare tijdelijke orders op aan drie hypotheekfondsen die worden beheerd door Australian Secure Capital Fund en samen ongeveer A$250 miljoen beheren.

Wanneer Asic zorgen signaleert dat producten terechtkomen bij particuliere beleggers voor wie ze niet bedoeld waren, zullen we onze toezichtsinstrumenten gebruiken om snel in te grijpen, slechte praktijken te verstoren en beleggers te beschermen tegen mogelijke schade.

— Australian Securities and Investments Commission, verklaring van dinsdag

Fondsstructuur en achtergrond van de samenwerking

Fidante Partners Ltd., een dochteronderneming van Challenger Ltd., fungeert als uitgever en verantwoordelijke entiteit van het fonds. Ares Australia Management, een joint venture tussen Fidante en de Amerikaanse vermogensbeheerder, neemt de beleggingsbeslissingen. De twee bedrijven sloten in 2019 een strategisch partnerschap om Ares-producten naar Australische beleggers te brengen.

Internationale private credit-sector onder druk

Asic verklaarde dat de laatste maatregel past in het lopende toezicht op private credit-fondsen, met aandacht voor distributiepraktijken, vergoedingen, winstmarges en mogelijke belangenconflicten. De wereldwijde private credit-markt van ongeveer 1,8 biljoen dollar heeft dit jaar te maken gehad met uitstroom door zorgen over kredietkwaliteit en blootstelling aan sectoren die kwetsbaar zijn voor verstoring door kunstmatige intelligentie.

Tags bij dit artikel