Amerikaanse bankaandelen noteren langste verliezensreeks sinds financiële crisis van 2008

KBW Bank Index daalt bijna 1 procent deze week door gemengde resultaten, vrees voor AI-verstoring en hardnekkige inflatie die de sector onder druk zetten.

Aandelen van grote Amerikaanse banken boekten hun slechtste wekelijkse prestatie in bijna twee decennia, waarmee ze een zes weken durende verliezensreeks verlengen die de langste is sinds de wereldwijde financiële crisis van 2008. De 24 leden tellende KBW Bank Index daalde bijna 1 procent over de vijf dagen en staat ongeveer 13 procent onder zijn piek van augustus, waardoor de index dieper in correctiegebied terechtkomt.

Gemengde resultaten bieden geen ommekeer

De kwartaalcijfers van de grote banken brachten weinig verlichting. Citigroup Inc., State Street Corp., Bank of America Corp. en Morgan Stanley behoorden tot de zwakste aandelen in de index. Daarentegen boekte JPMorgan Chase & Co. een winst van ongeveer 2 procent over de week. Analisten zagen stabiele operationele hefboomwerking, maar de resultaten in de fixed-income handel vielen tegen, terwijl de aandelenhandel sterk was.

AI-verstoring en renteverwachtingen zetten extra druk

Zorgen over kunstmatige intelligentie die de financiële dienstverlening ingrijpend verandert, drukten de sector al voor de publicatie van de resultaten. Een hoger dan verwachte inflatiecijfer deze week vergrootte de onzekerheid over hoe agressief de Federal Reserve zal optreden tegen aanhoudende prijsdruk. Bloomberg Intelligence-analist Herman Chan wees op de combinatie van een langer aanhoudend hoger renteklimaat, risico’s op tragere economische groei en mogelijke stijging van kredietverliezen.

De aandelen van grote banken worden geconfronteerd met een samenloop van zorgen, waarbij een langer aanhoudend hoger renteklimaat het risico vergroot van tragere economische groei en hogere kredietverliezen. De resultaten over het derde kwartaal deden weinig om de zwakte om te buigen, met stabiele operationele hefboomwerking maar gemengde handelsresultaten doordat de fixed-income cijfers tegenvielen ondanks de sterke aandelenhandel.

— Herman Chan, Bloomberg Intelligence-analist, Bloomberg Intelligence-notitie

Ongekende onderprestatie ten opzichte van de bredere markt

De index bleef in 18 van de 21 handelsdagen sinds de Fed op 16 september de rente verhoogde achter bij de S&P 500, volgens Barclays-analist Jason Goldberg. Deze periode van onderprestatie is ongekend in periodes van 21 handelsdagen sinds de lancering van de index in mei 1992.

Aanhoudende zwakte in bankaandelen wijst vaak op bredere economische risico’s, omdat banken een centrale rol spelen bij het verstrekken van krediet dat groei ondersteunt. Chan wees ook op de stijgende financieringskosten voor AI-bedrijven, die het vooruitzicht op kapitaalmarktomzet gekoppeld aan infrastructuuruitgaven kunnen vertroebelen, terwijl langetermijnontwikkelingen in agentic AI de goedkope depositobasis die de winstgevendheid van banken ondersteunt, kunnen bedreigen.

Tags bij dit artikel