Alphabet Inc. is teruggekeerd naar de markt voor gemeentelijke obligaties met een prepaid-energietransactie van 1,5 miljard dollar. Dit is de tweede dergelijke deal van het technologiebedrijf dit jaar.
De financiering wordt uitgegeven door de California Community Choice Financing Authority, waarbij Goldman Sachs Group Inc. optreedt als hoofdunderwriter van de prepaid-structuur. Voorlopige documenten die deze week zijn vrijgegeven, noemen Alphabet Inc. als de begunstigde die de obligatieopbrengsten vooraf ontvangt.
De nutsvoorziening die profiteert van de goedkopere elektriciteit is Central Coast Community Energy, een joint powers authority die klanten bedient langs de Californische kust van Santa Cruz tot Santa Barbara. De via de obligatieverkoping verkregen energie ondersteunt de retailverkoop aan deze klanten.
Deze structuren zijn uitgegroeid tot een groeiend segment van de belastingvrije gemeentelijke obligatiemarkt. Ze stellen nutsbedrijven in staat om lagere energiekosten vast te leggen via een tussenpersoon die de obligatieopbrengsten direct ontvangt en vervolgens geplande betalingen verricht om de energielevering te waarborgen.
Dit is de tweede keer dat Alphabet Inc. als begunstigde deelneemt aan prepaid-energiefinanciering. Het bedrijf deed in juni al mee aan een vergelijkbare transactie die veel belangstelling van beleggers trok. Het veld van begunstigden, voorheen gedomineerd door banken, is inmiddels verbreed met verzekeraars en vastgoedbeleggingsfondsen. Alphabet Inc. is het eerste grote technologiebedrijf dat hierin een publieke rol speelt.
De uitgifte van prepaid-energieproducten is sterk versneld. Tot nu toe heeft de sector dit jaar ongeveer 36,5 miljard dollar aan nieuwe deals opgeleverd, waarmee het totale bedrag van vorig jaar (31 miljard dollar) al is overtroffen, volgens gegevens van Bloomberg.