Acrisure boekt hogere retentie bij makelaars in Q3 terwijl schuld herstelt na spreadsheetblunder

Verbeterde retentiecijfers in Noord-Amerika compenseren cash burn terwijl obligaties stijgen na eerdere marktdruk

Acrisure boekte sterkere resultaten op het gebied van makelaarsretentie in het derde kwartaal, wat de zorgen onder crediteuren verzachtte na een intern spreadsheet dat eerder dit jaar kortstondig toegankelijk was voor schuldhouders.

Retentiewinst compenseert cash burn

De retentie bij retailmakelaars in Noord-Amerika bereikte 84,2 procent in de periode, een stijging ten opzichte van 82,3 procent in het tweede kwartaal. De winst ging gepaard met een kasuitstroom van $131 miljoen, volgens ingewijden.

Spreadsheetlek creëert onzekerheid bij crediteuren

Gedurende enkele weken in augustus en september kregen sommige crediteuren toegang tot een intern spreadsheet dat per ongeluk was opgenomen in een presentatie. Het bestand bevatte zowel gunstige data als cijfers die vragen opriepen over de retentie-inspanningen. Acrisure verwijderde het document later en instrueerde ontvangers om niet op de inhoud te vertrouwen, terwijl juridische opties werden behouden.

Het incident plaatste schuldinvesteerders in een lastige positie: zij waren op de hoogte van de cijfers maar aarzelden om erop te handelen. Een portefeuillemanager zou een handelaar hebben opgedragen het bestand helemaal niet te openen.

Aangepaste winst- en omzetcijfers

Het bedrijf boekte een aangepaste ebitda van $336 miljoen voor het kwartaal, een daling van 0,3 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De omzet bedroeg $1,24 miljard, wat neerkomt op een organische daling van 0,4 procent.

Obligaties stijgen terwijl short interest afneemt

De schuldpapieren van Acrisure leidden maandag een groot deel van de winsten op de high-yieldmarkt. Obligaties die in november 2030 aflopen, noteerden rond de 87 cent per dollar, tegen ongeveer 81 cent de vorige vrijdag en circa 73 cent drie weken eerder. De short interest in de $550 miljoen obligaties die in 2032 aflopen, was de maand ervoor sterk gestegen.

Operationele herstructurering en extern toezicht

De focus op retentie volgt op de aankondiging in mei door topman Greg Williams van een personeelsreductie van 11 procent, ofwel ongeveer 2.250 banen, om kunstmatige intelligentie-initiatieven te ondersteunen en handmatige processen te verminderen. Recent stond ook de band van Acrisure met de zakelijke belangen van miljardair Mark Walter in de belangstelling, die onder toezicht van toezichthouders en justitie staan.

Guggenheim Investments nam deel als minderheidsinvesteerder in een financieringsronde van $725 miljoen voor het bedrijf in 2022. Een eerdere kapitaalverhoging onder leiding van Bain Capital waardeerde Acrisure op $32 miljard.

Tags bij dit artikel