Aandelen Skydance dalen 25 procent na uitgifte warrants aan Paramount-houders

Nieuw gevormde mediagigant kampt met verwateringszorgen na de 111 miljard dollar fusie van Paramount en Warner Bros. Discovery

Aandelen van Skydance daalden woensdag tijdens de handel met maar liefst 25 procent nadat het bedrijf ongeveer 471 miljoen warrants uitgaf aan houders van Paramount Skydance’s PSKY Class B-aandelen. De warrants geven ontvangers het recht om aandelen in de nieuw gevormde entiteit te kopen tegen een vastgestelde prijs. David Ellison, die fungeert als voorzitter en chief executive, leidt het bedrijf dat is ontstaan uit de fusie van Paramount en Warner Bros. Discovery.

Aandelenkoers en update marktkapitalisatie

Om 11 uur Eastern Time waren de aandelen, die sinds 6 oktober worden verhandeld op de New York Stock Exchange onder het symbool SKYD, met 25,4 procent gedaald tot 6,78 dollar per stuk. Analisten schatten de marktkapitalisatie van het bedrijf op dat moment rond de 34 miljard dollar.

Voorwaarden warrants en mogelijke kapitaalverhoging

Elk warrant geeft de houder aanvankelijk het recht om één aandeel Skydance Class B common stock te kopen voor 12 dollar. Volledige uitoefening van de 471 miljoen warrants zou ongeveer 5,65 miljard dollar aan nieuw kapitaal opleveren, hoewel de extra aandelen de bestaande belangen zouden verwateren. Het is nog onduidelijk hoeveel warrants tot nu toe zijn uitgeoefend.

De New York Stock Exchange reageerde op de uitgifte van de warrants door de officiële slotkoers van Skydance Class B common stock met 0,19368 dollar per aandeel naar beneden bij te stellen, van ongeveer 9,27 dollar naar circa 9,07 dollar. De aanpassing weerspiegelde de slotkoers van de warrants van 2,20 dollar onder het symbool SKYD WS.

Aansluiting bij eerdere aandeleninvesteringen

De warrants zijn bedoeld om PSKY-aandeelhouders toegang te geven tot aandelen op voorwaarden die vergelijkbaar zijn met die van het syndicaat van 47 miljard dollar dat de transactie met Warner Bros. Discovery steunde. Deelnemers aan dat syndicaat waren onder meer Ellison, zijn vader Larry Ellison, Gerry Cardinale van RedBird Capital Partners, LionTree en de staatsinvesteringsfondsen van Saudi-Arabië, Qatar en Abu Dhabi. Die eerdere investeringen werden gedaan tegen een prijs van 12 dollar per aandeel.

Financieel profiel en schuldenlast

De reactie op Wall Street weerspiegelt ook bredere scepsis over het gecombineerde Paramount-Warner Bros. Discovery-bedrijf. Op pro-forma basis verwacht het bedrijf een jaaromzet van circa 70 miljard dollar, terwijl het bijna 80 miljard dollar aan netto schuld heeft. De totale transactie, met een waarde van 111 miljard dollar inclusief overgenomen schuld, verenigt grote filmstudio’s, kabelzenders zoals CBS, CNN, Comedy Central, MTV en TBS, en de streamingdiensten Paramount+ en HBO Max.

Leiderschapsaankondigingen na afronding deal

In de week na de afronding van de fusie presenteerden Ellison en co-chief executive Ynon Kreiz, de voormalige topman van Mattel, het senior executive team dat de uitgebreide Skydance-organisatie gaat leiden.

Tags bij dit artikel