Aandelen HelloFresh op recordlaagte na verlaging groeidoelstellingen 2026

Berlijns maaltijdboxbedrijf wijt zwakke klantenwerving na schoolstart en lagere marketinguitgaven aan herziene omzet- en winstverwachtingen

HelloFresh SE aandelen en obligaties bereikten nieuwe dieptepunten nadat de maaltijdboxleverancier uit Berlijn er niet in slaagde voldoende klanten te werven tijdens het cruciale schoolseizoen.

Het bedrijf heeft donderdagavond laat zijn outlook voor heel 2026 naar beneden bijgesteld, met verwijzing naar zwakkere marketinginspanningen en mindere vraag naar zijn diensten.

Bijstelling verwachting leidt tot scherpe marktreactie

Vrijdag daalden de aandelen van HelloFresh SE met maximaal 15 procent. De in euro’s luidende high-yield obligatie met vervaldatum 2031 verloor maximaal 6,8 cent per euro, de sterkste eendaagse daling sinds de uitgifte van de schuld in juli.

Stifel-analist Clément Genelot handhaafde zijn verkoopadvies en waarschuwde dat beleggers vraagtekens zullen zetten bij de marketingaanpak van het bedrijf.

Herziene 2026-doelstellingen tonen sterkere omzetdaling

HelloFresh SE verwacht nu een omzetdaling van 9 tot 11 procent in 2026. Eerder werd nog uitgegaan van een daling tussen 3 en 6 procent. De aangepaste ebitda wordt geraamd op 350 tot 370 miljoen euro, tegenover de eerdere schatting van 375 tot 425 miljoen euro.

Het bedrijf schetste ook zwakkere resultaten voor het derde kwartaal, met een verwachte omzetdaling van 11 tot 12 procent op jaarbasis en een aangepaste ebitda tussen 45 en 55 miljoen euro.

Pandemische hausse maakt plaats voor aanhoudende problemen

De vraag naar maaltijdboxen explodeerde tijdens de pandemie, maar HelloFresh SE kampt sindsdien met een ommekeer. Het bedrijf probeert zich te richten op minder, maar hoger bestedende klanten, terwijl het te maken heeft met een zwakker consumentensentiment door stijgende energieprijzen als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten en streng winterweer in de Verenigde Staten.

Nieuwe obligatie direct onder druk

Het bedrijf gaf in juli zijn eerste high-yield obligatie van 350 miljoen euro uit. De koers begon al binnen een dag te dalen. In mei verlaagde S&P Global Ratings de rating van investment grade, met verwijzing naar intense concurrentie en verminderde koopkracht van consumenten.

Analisten zien moeilijke weg voor zich

Analisten van Barclays onder leiding van Andrew Ross merkten op dat de basis voor groei in 2027 er opvallend negatief uitziet en dat de trends wijzen op aanhoudende zwakte.

Om 11.30 uur in Frankfurt noteerden de aandelen 9,4 procent lager op 2,29 euro. De obligatie 2031 stond 4,8 cent lager op 82,4 cent per euro.