Waarom de beurzen weinig last lijken te hebben van de Iranoorlog
In dit artikel:
Ondanks oorlogen en geopolitieke spanningen klimmen aandelenkoersen wereldwijd naar nieuwe records; ook in Nederland (AEX) en de VS (S&P 500) heerst opvallend optimisme. Analisten leggen uit waarom de beurs lijkt los te staan van de onrust in de wereld.
De belangrijkste drijfveer is geloof in kunstmatige intelligentie. Grote technamen als Nvidia, Alphabet en Amazon trekken enorme instroom van kapitaal, waardoor de zeven grootste technologiebedrijven samen een buitenproportioneel deel van de S&P 500 vertegenwoordigen. Daardoor trekt AI-opwinding de hele markt omhoog en brengt ook aan AI verwante bedrijven zoals ASML extra voordeel.
Daarnaast hebben veel techbedrijven relatief weinig directe last van recente conflicten. Datacenters en cloudproviders werken vaak met langlopende stroomcontracten, waardoor kortstondige energie- of geopolitieke schokken minder doorwerken in hun resultaten. Andere sectoren — farma, consumentengoederen en transport — voelen de effecten wél sterker, maar wegen minder zwaar in de actuele samenstelling van vooral de Amerikaanse indexen.
Gedragsfactoren spelen ook een rol. Sinds de kredietcrisis van 2008 zijn beleggers gewend geraakt aan ingrijpen van overheden en centrale banken; bij nieuwe schokken is er vertrouwen dat er steun komt. Het koersgedrag van de afgelopen jaren, en het idee dat politieke leiders zoals voormalig president Trump uiteindelijk terugdeinzen bij escalatie, heeft een ‘buy the dip’-mentaliteit versterkt: dalingen zijn voor veel professionele en particuliere beleggers juist koopmomenten geworden. Dat gedrag voedt verdere koersstijgingen.
Waarschuwingen klinken er ook. Experts als Joost Schmets (VEB) en Dirk Gerritsen (Universiteit Utrecht) benadrukken dat het geen natuurwet is dat koersen altijd snel herstellen. Volgens Gerritsen zou een veel waarschijnlijker trigger voor een stevige daling niet extra conflictgeweld zijn, maar een serieuze deuk in de verwachtingen rond AI — de fragiele hefboom van de huidige marktstijgingen. Kortom: de rally berust op geconcentreerd vertrouwen in technologie en op beleggerspsychologie, wat zowel rendementen kan opdrijven als risico’s kan concentreren.