Verzekeraars kopen pensioenfondsen in aanloop naar nieuwe wet

In dit artikel:

De Nederlandsche Bank meldt dat levensverzekeraars in de afgelopen twee jaar via buy-outs ongeveer 7 miljard euro aan pensioenverplichtingen van pensioenfondsen hebben overgenomen. Achmea, ASR, Athora en Nationale-Nederlanden namen in totaal vijftien pensioenfondsen over. Als gevolg daarvan beheerden verzekeraars eind Q3 2025 voor circa 230 miljard euro aan pensioenregelingen, goed voor ongeveer 15% van de totale pensioenvoorzieningen van 1.573 miljard euro.

De overdrachten vinden plaats middenin de overgang naar de nieuwe Wet toekomst pensioenen (Wtp), die sinds 1 juli 2023 van kracht is; sociale partners en uitvoerders hebben tot 1 januari 2028 om regelingen aan te passen. De belangrijkste wijziging is dat toekomstige opbouw in een premieregeling gebeurt: collectief beleggen met gedeelde risico’s en een pensioenresultaat dat afhangt van ingelegde premies en beleggingsrendement. Voor kleinere fondsen kan een buy-out aantrekkelijk zijn omdat het de bestuurscomplexiteit van die overgang wegneemt.

DNB wijst ook op gunstige marktomstandigheden — onder meer hogere rentes — die overnames aantrekkelijk maken. Voor verzekeraars bieden buy-outs groeikansen en schaalvoordelen; pensioenfondsen zien in de overdracht zekerheid voor deelnemers, omdat uitkeringen na zo’n transactie vastliggen bij de verzekeraar.