Trump krijgt zijn zin met de Amerikaanse rente, maar die wordt niet zo laag als hij wil
In dit artikel:
De Federal Reserve lijkt volgende maand inderdaad de rente te verlagen, maar veel minder ingrijpend dan president Trump eist. Uit de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens de jaarlijkse conferentie in Jackson Hole bleek dat de deur voor een verlaging op een kier staat; de markten rekenen op een daling van 0,25 procentpunt. De huidige beleidsrente bedraagt 4,25–4,5 procent. Trump had publiekelijk aangedrongen op een halvering met ongeveer 2 procentpunt om lenen goedkoper te maken voor bedrijven en consumenten.
Powell reageerde niet rechtstreeks op de openlijke aanvallen van Trump, maar benadrukte dat de Fed haar beslissingen baseert op gedegen analyse van economische data en vooruitzichten en dat men daaraan vast blijft houden. Hij noemde een renteaanpassing gerechtvaardigd, vooral omdat de arbeidsmarkt stabiel blijft; dat vermindert de kans op een scherpe stijging van de werkloosheid. Tegelijk waarschuwde hij dat de effecten van de door Trump ingevoerde importheffingen inmiddels terug te zien zijn in de consumentenprijzen en dat die gevolgen de komende maanden kunnen doorwerken — een risico voor de inflatie, die nu rond 2,6 procent ligt, boven het streefdoel van circa 2 procent.
De politieke druk op de Fed is de afgelopen maanden sterk opgelopen. Trump bekritiseerde Powell herhaaldelijk, riep hem op af te treden en kondigde juridische stappen aan tegen hem in verband met de kosten van verbouwingen van Fed-gebouwen. Ook andere bestuursleden kregen het te verduren: Adriana Kugler vertrok, en Lisa Cook wordt publiekelijk onder vuur genomen door de president; zij liet weten zich niet te laten wegpesten. Daarnaast raakt ook de onafhankelijkheid van de data die de Fed gebruikt mogelijk in gevaar: Trump ontsloeg recent de directeur van het Bureau of Labor Statistics en wil die post vullen met een econoom die zijn standpunten deelt — een benoeming die nog door de Senaat moet.
De handelsspanningen en extra importtarieven van dit jaar hebben onzekerheid gezaaid en de dollar verzwakt. Hoewel er inmiddels afspraken zijn met onder meer de EU, blijft onduidelijk hoe de nieuwe tarieven precies doorwerken in prijzen. Grote bedrijven zoals Walmart melden dat hun importkosten oplopen en dat die stijgingen in de loop van het komende halfjaar naar verwachting doorberekend zullen worden.
Kort samengevat: ondanks de publieke ruzies en politieke druk kiest de Fed voor een voorzichtige koersverandering — waarschijnlijk een kleine renteverlaging — en houdt zij vast aan een data-gedreven beleid, terwijl de handelsmaatregelen van de regering het inflatierisico vergroten.