'Tijdens het hardlopen zag ik een Patriot-lanceerinstallatie op de parkeerplaats'
In dit artikel:
Tijdens de NAVO-top in Den Haag zijn de zorgen over de stabiliteit van de wereldorde groot, temidden van de samenkomst van leiders uit 32 lidstaten. Deze top valt samen met het zichtbaar maken van militaire voorbereidingen, zoals de aanwezigheid van een Patriot-lanceerinstallatie in de Haagse duinen. Europa staat aan de vooravond van een aanzienlijke stijging van de defensie-uitgaven, die op kunnen lopen tot 5% van het bruto binnenlands product, vooral gedreven door geopolitieke spanningen rondom conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten, evenals rivaliteit tussen grote machten zoals de VS en China, met technologie als centraal militair en economisch slagveld.
Voor beleggers biedt deze situatie een dubbel gezicht. Ondanks jarenlang terughoudendheid en restricties bij institutionele beleggers in Nederland om te investeren in defensie, kent de sector een hernieuwde aantrekkingskracht. Wel is het aanbod beperkt: de meeste beursgenoteerde defensiebedrijven bevinden zich in de VS, waar de defensie-uitgaven het hoogst zijn, terwijl Europese bedrijven al een koersstijging van meer dan 60% laten zien dit jaar. Daarnaast is een groot deel van de innovatieve defensietechnologie verbonden aan private bedrijven, die niet publiek verhandelbaar zijn, vooral in sectoren als infrastructuur, logistiek en cybersecurity, welke ook onder de defensie-uitgaven vallen.
Financiering van deze defensiegroei wordt uitdagend vanwege bestaande schulden en begrotingstekorten in veel landen, waardoor er moeilijke keuzes en risico’s op hogere rentevoeten spelen. Landen met stabiele schulden en solide beleid hebben daarentegen meer ruimte om te lenen en te investeren, wat ook internationale solidariteit en debatten over instrumenten als eurobonds versterkt. Deze ontwikkelingen laten zien dat defensie-uitgaven niet los te zien zijn van bredere economische en geopolitieke dynamieken, en bieden tegelijkertijd geraffineerde kansen en overwegingen voor strategische investeringen.