Politieke verlamming in Parijs slecht nieuws voor Europa
In dit artikel:
De val van premier François Bayrou heeft Frankrijk opnieuw in een politieke crisis gestort en de zorgen van beleggers over de stabiliteit van Franse investeringen aangewakkerd. Bayrou vroeg recent het parlement het vertrouwen in zijn kabinet te toetsen nadat zijn plan om minstens €44 miljard aan bezuinigingen door te voeren—een poging om de staatsschuld van circa 114% van het bbp terug te dringen—op stevige politieke weerstand stuitte.
De onrust bouwt voort op een jaar van politieke onzekerheid: president Emmanuel Macron ontbond in juni 2024 de Assemblée nationale na teleurstellende Europese verkiezingsresultaten, parlementsverkiezingen in juli 2024 leverden een fragmentarisch speelveld op en het kabinet-Barnier viel op 4 december 2024. Nieuwe premiers hebben moeite gehad om draagvlak te vinden voor ingrijpende maatregelen om de schuldenberg aan te pakken.
Financiële markten reageerden direct: Franse aandelen presteren achter bij hun Europese en Amerikaanse tegenhangers, met een stijging van slechts 3,5% tussen juni 2024 en augustus 2025, tegenover +16,2% voor de DJ Euro Stoxx en +22,8% voor de S&P 500. De risicopremie op Franse staatsobligaties ligt nog steeds ongeveer 0,8 procentpunt boven Duitse bunds, en er is winstneming zichtbaar, vooral binnen de financiële sector. Deze bewegingen weerspiegelen kortetermijnvolatiliteit door politieke onzekerheid, maar breder-markttrends blijven op de langere termijn intact.
Die langere termijn is niet per se alarmerend: sinds 2016 steeg de S&P 500 met ongeveer 274% en de Franse CAC40 met circa 123% (cijfers per 29 augustus 2025), ondanks meerdere geopolitieke schokken zoals brexit en handelsspanningen. Toch maakt politieke verlamming in Parijs het lastiger voor Europa om gezamenlijk strategische tegenstanders aan te pakken; dat vergroot de druk op landen als Duitsland om Europese belangen te verdedigen.
Het stuk is geschreven door het hoofd Investment Sales NL van ABN AMRO Mees‑Pierson, wat aangeeft dat de observaties en cijfers vanuit een institutioneel beleggingsperspectief zijn gewogen.