Pensioenfonds PFZW stopt met beleggen in duizenden bedrijven

In dit artikel:

Het pensioenfonds voor zorg en welzijn PFZW heeft zijn aandelenportefeuille fors versoberd: van ongeveer 3.500 bedrijven wereldwijd naar nog zo’n 800. Het fonds, het op één na grootste pensioenfonds van Nederland, beheert ruim 50 miljard euro in aandelen en stapte weg van een brede indexbenadering (zoals de FTSE World Index) omdat het regelmatig onverwacht geconfronteerd werd met incidenten bij bedrijven waarin het onbedoeld deelnam. Daarom koos PFZW recent voor een selectiever beleggingsbeleid en herzag het welke ondernemingen wél in aanmerking komen voor investering.

In de praktijk betekent dit ook een wisseling van vermogensbeheerders: samenwerking met partijen als BlackRock is stopgezet, en managers als Robeco zijn aan boord gekomen. PFZW meldt bovendien een iets grotere focus op Europese beleggingen, maar de grootste posities blijven Amerikaans; de twaalf grootste aandelen zijn Amerikaanse bedrijven waaronder techreuzen als Meta, Apple, Amazon en Microsoft. Het eerste Nederlandse bedrijf, ASML, staat pas op plek 36 (ruim €250 miljoen). Ook posities in Ahold Delhaize en NN Group zijn genoemd.

De stap van PFZW past in een bredere beweging bij Nederlandse pensioenfondsen. Eerder dit jaar scherpten metaalfonds PME en het grote ambtenarenfonds ABP ook hun selectie- of uitsluitingscriteria aan en verkochten belangen in honderden ondernemingen. DNB-onderzoek laat zien dat Nederlandse fondsen in totaal ongeveer drie keer meer in Amerikaanse dan in Europese bedrijven beleggen, deels omdat de Amerikaanse aandelenmarkt veel groter is.