Pensioenfondsen van verdachte beurshandelaar moeten staat miljoenen betalen na dividendfraude
In dit artikel:
Het gerechtshof in Den Bosch heeft de Belastingdienst gelijk gegeven in een zaak rond dividendstrippen: drie Canadese pensioenfondsen die werden beheerd door de Nederlandse beurshandelaar Frank Vogel moeten bijna 5 miljoen euro terugbetalen aan de fiscus aan naheffingen en rente. De geschilperiode betreft dividendteruggaven die de fondsen van 2013 tot 2015 hadden gevraagd; aanvankelijk keerde de Belastingdienst die bedragen uit, maar later concludeerde onderzoek dat de teruggaven onterecht waren.
De rechtbank in Zeeland-West-Brabant had in januari 2025 nog in het voordeel van de fondsen geoordeeld, maar het hof oordeelde nu anders. Rechterlijk onderzoek wees uit dat elk fonds feitelijk maar één deelnemer had en dat er omvangrijke posities in aandelen en derivaten werden aangehouden — één fonds bouwde vanaf 4 mei 2014 een longpositie op van meer dan een kwart miljard euro. Het hof kwalificeerde de activiteiten feitelijk als commerciële/professionele effectenhandel en arbitrage, waardoor de fondsen niet (meer) als legitieme pensioenfondsen voor teruggave in aanmerking kwamen.
De drie fondsen worden in de procedure in verband gebracht met Frank Vogel. Hoewel belastingvonnissen doorgaans anoniem zijn, wees Vogel zelf via LinkedIn op zijn betrokkenheid; hij werd eerder, in juni 2023 in zijn villa in Aerdenhout, gearresteerd op verdenking van leidinggeven aan opzettelijk onjuiste dividendaangiften en internationaal gecoördineerde dividendstripconstructies. Justitie stelt dat Vogel in Nederland minstens 4 miljoen euro zou hebben gefraudeerd; zijn strafzaak kan dit najaar dienen. Duitse, Finse en Deense autoriteiten volgen hem ook sinds eerdere onderzoeken.
De uitspraak is een van meerdere successen van fiscale autoriteiten tegen dividendstrippraktijken. Eerder moest het Canadese fonds Hoopp tientallen miljoenen terugbetalen en betaalde in 2025 Morgan Stanley ruim 101 miljoen euro aan het Openbaar Ministerie om een strafzaak te voorkomen. Onderzoeksprojecten zoals The CumEx Files schatten dat Europese belastingdiensten tussen 2000 en 2020 mogelijk voor zo’n 27 miljard euro zijn benadeeld door dergelijke constructies. De zaken benadrukken dat veel vermeende “legale arbitrage” door de fiscus en rechters steeds vaker als misbruik wordt beoordeeld.