Nieuw pensioenstelsel treft gepensioneerden: prijzen stijgen harder dan pensioenen

In dit artikel:

Gepensioneerden die sinds 1 januari 2025 onder het nieuwe Nederlandse pensioenstelsel vallen, zagen hun uitkering in 2025 niet meegroeien met de inflatie. Het CBS noteerde een inflatie van 3,3 procent; geen van de grote pensioenfondsen compenseerde dat volledig. Redenen zijn tegenvallende beleggingsrendementen en het beleid van fondsen om opbrengsten over meerdere jaren te spreiden.

Het pensioenfonds PWRI hanteerde de grootste verhoging (per 1 januari +2,71%), maar dat blijft onder het inflatieniveau. Andere voorbeelden: het APG-pensioenfonds verhoogde uitkeringen met 0,67 procent en het fonds voor loodsen plant een verhoging van 1,2 procent in juli, gebaseerd op de financiële positie van november (nog niet definitief). Het personeelsfonds van APG behaalde vorig jaar een rendement van circa 2 procent, maar keert daarvan slechts een deel uit omdat fondsen winst gebruiken om pensioenen stabieler te maken en het overige resultaat naar volgende jaren doorschuiven.

Actuaris Wichert Hoekert merkt dat veel fondsen rendementen over drie tot vijf jaar uitsmeren: dat dempt schommelingen, maar kan ook negatieve perioden juist langer laten doorwerken. Tegelijkertijd profiteren jongere deelnemers van de recente stijging van de rente: bij de berekening van hun toekomstige pensioenen levert hogere rente vaker een hogere huidige rekenwaarde op. Oudere gepensioneerden worden juist meer beschermd tegen renterisico; die bescherming wordt gefinancierd uit het totale rendement, waardoor er een verschuiving ontstaat waarbij jongeren vaker het meeste overrendement toegewezen krijgen.

Het resultaat is een groeiende generatiekloof: gepensioneerden ervaren beperkte koopkrachtsherstel ondanks inflatie, terwijl jongeren meer schommelingen en potentieel hogere toekomstige pensioenwaarden zien. Dit spanningsveld tussen stabiliteit voor heden en rendement voor toekomstplanners bepaalt de huidige verdeling van opbrengsten binnen fondsen.