Kunstmestmaker OCI stort in op de beurs: 'Bedrijf dwingt Nederlandse beleggers naar Abu Dhabi'

In dit artikel:

OCI, het kunstmestconcern met Egyptische wortels, zag dinsdag zijn aandeel op de Amsterdamse beurs met ongeveer 15% kelderen nadat bekend werd dat de eigenaarsfamilie Sawiris voorstelt het bedrijf van Beursplein 5 te halen en de notering voort te zetten in Abu Dhabi. Voor elke OCI‑aandeelhouder staat in het voorstel een ruil van 0,3464 aandeel in het in Abu Dhabi genoteerde bouwbedrijf Orascom Construction tegenover elke OCI‑aandeel.

De stap zet vooral particuliere beleggers in Nederland op achterstand: veel banken en brokers, waaronder Rabobank, ondersteunen geen handel in Abu Dhabi, waardoor klanten Orascom‑aandelen niet kunnen aanhouden of verplaatsen zonder kostbare omwegen. De beleggersvereniging VEB waarschuwt dat kleine beleggers zo vast kunnen komen te zitten met moeilijk verhandelbare aandelen. VEB‑woordvoerder Joost Schmets reageerde scherp: “De onderneming gaat vertrekken en bekommert zich totaal niet om de aandeelhouders”, waarmee hij stelt dat dergelijke handelwijze beleggers benadeelt en het imago van de onderneming schaadt.

OCI heeft de afgelopen jaren een ingrijpende herstructurering doorgemaakt: sinds 2022 zijn onder meer Fertiglobe, de fabriek in Iowa, Clean Ammonia‑projecten en de methanoldescizie verkocht. Die transacties leverden volgens OCI ongeveer 7 miljard dollar op, grotendeels teruggegeven aan aandeelhouders via dividend en aandeleninkopen. Het overgebleven bedrijf is sterk afgeslankt; de kern bestaat uit de kunstmest‑ en melaminefabriek in Geleen, een kaspositie, een belang in Methanex en mogelijke nabetalingen uit eerdere deals.

Analisten vinden de huidige beurskoers (rond €2,80) laag ten opzichte van de veronderstelde intrinsieke waarde; ING schat bijvoorbeeld circa €6 per aandeel. De VEB stelt dat een ruilverhouding gebaseerd op zo’n lage koers onacceptabel is. OCI erkent dat de plannen nadelige gevolgen kunnen hebben voor aandeelhouders maar wijst erop dat de constructie juridisch toelaatbaar is; een dubbele notering of een cashoptie noemt het bedrijf niet voor de hand liggend. De VEB wil in gesprek blijven en hoopt op een oplossing vóór de buitengewone aandeelhoudersvergadering die later dit jaar wordt gepland.