Jos Versteeg: Nvidia begeeft zich op een nieuw strijdtoneel

In dit artikel:

Nvidia voorspelt tot eind 2027 voor datacenters circa 1000 miljard dollar aan orders, een veel hogere inschatting dan de markt verwachtte. Die prognose kwam tijdens de ontwikkelaarsconferentie van het bedrijf, die vandaag eindigt, en onderstreept volgens ceo Jensen Huang dat de vraag naar AI-rekenkracht nog lang niet is verzadigd; bottleneck is momenteel vooral het aanbod.

De strategische zet waarmee Nvidia de volgende fase van kunstmatige intelligentie — de overgang van trainen naar inference (het toepassen van getrainde modellen) — wil domineren, is de overname van Groq voor 20 miljard dollar. Groq’s technologie pakt het kritieke probleem van beperkte geheugenbandbreedte aan, iets wat bij inference bepalend is voor snelheid omdat data snel tussen geheugen en rekenunits moet stromen. Met Groq heeft Nvidia nu een chiplijn die specifieker concurreert met Application-Specific Integrated Circuits (ASIC’s), zoals die door Broadcom voor klanten als Google worden ontwikkeld.

Concurrentie komt niet alleen van ASIC’s. Cerebras, onder aanvoering van Andrew Feldman, beweert al jaren hetzelfde bandbreedteprobleem te hebben opgelost met een wafer-scale aanpak: één grote, ongesneden chip waardoor interne verbindingen korter zijn en prestaties stijgen. Cerebras profileert zich zo als alternatief en bereidt een beursgang voor.

De werkelijke verdediging van Nvidia ligt echter in zijn ecosysteem: de CUDA-softwarestack, full-stack hardware-integratie (zoals NVL72-racks), sectorgerichte oplossingen en een sterk netwerkeffect. Die software-lock-in fungeert als een diepe slotgracht die klanten vasthoudt, en verklaart mee waarom Nvidia’s beurswaarde ver boven die van concurrenten staat. Aandelenanalist Jos Versteeg (InsingerGilissen) belicht deze thema’s in zijn analyse.