Joost Derks: Waarom rentebesluiten de valutamarkt zo hard kunnen raken

In dit artikel:

Valutamarkten reageren vaak scherp op onverwachte rentebesluiten van centrale banken, en volgens valutaspecialist Joost Derks kan de dollar de komende tijd extra grillig bewegen onder nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh. Hij wijst erop dat de ECB op 23 juli, de Fed op 29 juli en de Bank of England een dag later vergaderen, terwijl de verwachting is dat alle drie de banken de rente voorlopig onveranderd laten. Toch kunnen zelfs kleine verrassingen grote koersschommelingen veroorzaken: onderzoek naar 510 rentebesluiten liet zien dat valuta’s direct na een onverwachte rentezet gemiddeld duidelijk sterker bewegen dan normaal. Derks verwijst ook naar eerdere forse schokken, zoals de opheffing van de Zwitserse eurogrens in 2015 en de renteverhogingen van de Fed in 2022, die de frank, dollar en yen hard raakten. Volgens hem maakt Warsh minder gebruik van voorspelbare communicatie dan zijn voorganger Jerome Powell, waardoor marktpartijen opnieuw meer moeten rekenen op verrassing en dus op grotere koersuitslagen.