Joost Derks: Munt van Indonesië in vrije val ondanks gezonde groei van economie

In dit artikel:

De Indonesische roepia is sinds begin vorig jaar bijna 20% in waarde gedaald tegenover de euro, terwijl de economie nog steeds zo’n 5% groeit. Vorige week verhoogde Bank Indonesia de rente met 0,25 procentpunt naar 5,5% — de tweede verhoging dit jaar nadat in mei al 0,5 procentpunt was opgeteld — een stap die verrassend kwam: slechts één van de 41 door Bloomberg ondervraagde economen had die maatregel verwacht.

De centrale bank lijkt zich momenteel meer te laten leiden door valutamarktdruk dan door binnenlandse inflatieverwachtingen. Die druk komt voort uit een combinatie van zwakkere wereldhandel, kapitaaluitstroom door hogere energieprijzen en forse koersverliezen op de aandelenmarkt (meer dan 30% daling in een half jaar). Beleggers verliezen vertrouwen door beleidskeuzes van president Prabowo Subianto: ambitieuze sociale maatregelen (zoals gratis schoolmaaltijden) belasten de staatsfinanciën en de aanstelling van een familielid als vicegouverneur van Bank Indonesia vergroot de angst voor politieke inmenging in het monetaire beleid.

Het verloop van de roepia hangt nu sterk af van de volgende politieke stappen van Prabowo. Positief is dat de centrale bank prioriteit geeft aan prijsstabiliteit en muntbeleid boven het najagen van extra groei — en dat helpt de geloofwaardigheid te behouden die Indonesië sinds de Aziëcrisis van 1997 heeft opgebouwd. Deze column weerspiegelt de persoonlijke mening van Joost Derks (valutaspecialist bij iBanFirst) en is geen beleggingsadvies.