Inkoop van eigen aandelen maakt beleggers vaak blij, maar Wolters Kluwer verloor daardoor 2 miljard euro: 'Buitengewoon onverstandig'

In dit artikel:

Peter Paul de Vries uit scherpe kritiek op de omvangrijke aandeleninkoop van Wolters Kluwer, die volgens hem onder het bestuur van Nancy McKinstry te duur is uitgevoerd. De kritiek richt zich op de vraag of de onderneming haar kapitaal verstandig heeft ingezet: inkoopprogramma’s verminderen het aantal uitstaande aandelen en kunnen de winst per aandeel tijdelijk opvoeren, maar ze vergen ook flinke kasmiddelen.

Voor Wolters Kluwer betekent dit dat er minder financiële ruimte overblijft voor strategische investeringen, overnames of extra buffers bij tegenvallers. Voor beleggers zijn de gevolgen dubbel: kortetermijnhouders kunnen profiteren van een hogere koers en betere per‑share cijfers, terwijl langetermijninvesteerders risico lopen op verslechterde groeiperspectieven als kapitaal wordt weggehaald bij innovatie of acquisities.

De discussie raakt fundamentele keuzes over kapitalenveloppe en prioriteiten binnen het bestuur: goedkoop aandelen terugkopen is gunstig, maar bij overbetaling schaadt het mogelijk de aandeelhouderswaarde op termijn. Algemeen advies vanuit de kritiek is om inkoopbeleid te vergelijken met alternatieve bestedingsopties (herinvestering, dividend, overnames) en scherp te letten op prijsniveau en timing van de transacties.