IMF vergelijkt AI-boom op beurzen met internetzeepbel jaren 90

In dit artikel:

Hoofdeconoom Pierre-Olivier Gourinchas waarschuwde dinsdag, tijdens de presentatie van de nieuwe ramingen van het fonds, dat de huidige investeringsgolf in kunstmatige intelligentie sterke gelijkenissen vertoont met de internetzeepbel van eind jaren negentig. Beurskoersen van technologiebedrijven — chipmaker Nvidia wordt als voorbeeld genoemd — zijn recent sterk gestegen omdat beleggers hoge toekomstige winsten verwachten. Volgens Gourinchas brengt dat risico’s met zich mee: als die winsten tegenvallen, kunnen waarderingen fors teruglopen zoals gebeurde na de dotcom‑crash rond 2000–2001.

Hij wijst erop dat zo’n zeepbel niet alleen de aandelenmarkten raakt maar ook de reële economie en het monetair beleid. Hoge vermogenswinsten kunnen de consumptie stimuleren en daardoor de reële neutrale rente opdrijven, wat centrale banken mogelijk dwingt tot strakker beleid. Omgekeerd zou een scherpe correctie vermogen en bestedingen van huishoudens aantasten en zo de economische groei remmen. Gourinchas benadrukt dat het onzeker is of een vergelijkbare crash zal plaatsvinden, maar dat het de taak van economen is deze risico’s aan te wijzen.