'Hoge olieprijs maakt KLM financieel kwetsbaar'

In dit artikel:

Aandelen van luchtvaartmaatschappijen kelderden maandag na de escalatie in het Midden-Oosten, omdat de olieprijs scherp opliep. Air France‑KLM verloor 9,4% op de beurs; concurrenten als Lufthansa en IAG zakten elk ruim 5%. De hogere brandstofkosten bedreigen de winstgevendheid van carriers, zeggen economen en KLM‑leiding.

KLM‑CFO Bas Brouns zei in een interne webcast dat het concern minder kwetsbaar wil zijn voor dit soort schokken. Vorig jaar boekte KLM binnen het groepsverband een achterblijvend bedrijfsresultaat van €416 miljoen (tegenover €1,3 miljard voor Air France), ondanks relatief lage olieprijzen toen. Air France‑KLM heeft momenteel ongeveer 60% van zijn brandstofvolume vooraf ingedekt (hedged), minder dan de circa 70% van voorgaande jaren; Lufthansa lag vorig jaar rond 80%. KLM gaf vorig jaar €2,5 miljard uit aan kerosine.

De olieprijs steeg maandag met ongeveer 7% voor een vat Brent; sinds begin dit jaar is de prijs volgens ING‑transporteconoom Rico Luman al zo’n 25% gestegen. Hogere brandstofkosten zullen naar verwachting op langere termijn druk zetten op de marges van KLM en andere maatschappijen.

Tegelijkertijd kan de verstoring van vluchten via Golfstaten zoals Qatar Airways, Etihad en Emirates ook tijdelijk kansen bieden voor Europese maatschappijen. Doordat die hubs nu deels zijn uitgevallen, kunnen reizigers vaker kiezen voor directe verbindingen met Air France en KLM, wat op korte termijn gunstig kan zijn voor bezettingsgraden en tarieven. Als de onrust echter aanhoudt, blijven zowel kosten (brandstof) als geopolitieke onzekerheid belangrijke risico’s voor de sector.