De opkomst van Op de beurs verhandelde notities op de Europese financiële markten

In dit artikel:

De integratie van cryptovaluta in Europese exchange-traded notes (ETN's) markeert een belangrijke verandering in de financiële markten. Dit jaar gaf de London Stock Exchange groen licht voor de notering van ETN's die cryptovaluta bevatten, een antwoord op de toenemende vraag van beleggers naar gereguleerde digitale activa. Deze ontwikkeling sluit aan bij eerdere initiatieven van onder andere de Frankfurt en Wenen Beurzen. In de eerste zeven maanden van 2024 werden op de Wenen Beurs 55 nieuwe ETN's gelanceerd, variërend van cryptoactiva tot traditionele investeringen zoals aardgas en bedrijfsschulden.

Fabio Dias, de CEO van de Britse fintech Stalwart Holdings, heeft een innovatieve benadering gekozen door een Special Purpose Vehicle (SPV) op te richten om ETN's uit te geven, een proces dat vroeger voornamelijk door grote banken werd gedaan. Dias' inspanningen omvatten het voldoen aan de strenge reguleringen van de Britse toezichthouder FCA en het navigeren door het Oostenrijkse regelgevingslandschap voor de notering op de Weense effectenbeurs. Hij benadrukte dat ETN's beleggers de mogelijkheid bieden om toegang te krijgen tot markten en strategieën zonder de noodzaak van directe actieve beheersing van een portefeuille.

Het succes van ETN's hangt sterk af van de kredietwaardigheid van de uitgevende financiële instelling. Dias bevestigt dat de aantrekkingskracht van ETN's niet alleen ligt in de nauwkeurigheid van het volgen van indices en fiscale voordelen, maar ook in geavanceerdere portefeuillebeheer-strategieën. Desondanks waarschuwt hij voor de risico's die gepaard gaan met ETN-structuren en het belang van kredietkwaliteit van de uitgever, zoals illustratief bleek bij de problemen van Credit Suisse.