De bonus, de bonen en de billion dollar deal: het jaar van Douwe Egberts
In dit artikel:
Rafael Oliveira trad in november 2024 aan als ceo van JDE Peet’s, het bedrijf achter Douwe Egberts, met een uitzonderlijk beloningspakket: 1,63 miljoen aandelenopties waarmee hij, als hij de aandeelprijs van circa €18 naar €37 zou krijgen, een bonus van ruim €60,5 miljoen kon verdienen bovenop zijn jaarsalaris van iets meer dan een miljoen. Hij kreeg de expliciete opdracht de koers nieuw leven in te blazen, maar voordat hij die klus kon klaren kwam op 25 augustus 2025 een onverwachte wending: het Amerikaanse Keurig Dr Pepper bood €15,7 miljard (€31,85 per aandeel) om JDE Peet’s over te nemen. Onder dat bod zou Oliveira recht hebben op circa €32,8 miljoen aan bonusbetalingen.
De overnameaanpak riep meteen vragen op over belangenverstrengeling. JAB Holding Company, het investeringsvehikel van de Duitse familie Reimann en grootste aandeelhouder van JDE Peet’s (ongeveer 69% van de aandelen), had bij de bieding al ingestemd. Tegelijk was JAB in het verleden ook grootaandeelhouder van Keurig; het belang in Keurig daalde van ongeveer 87% in 2018 naar ongeveer 4,4% nu. Nederlandse particuliere beleggers en de Vereniging van Effectenbezitters wezen erop dat die dubbele positie de onafhankelijkheid van het onderhandelingsproces ter discussie stelt. FTM vroeg JAB om een reactie, maar kreeg geen antwoord. De koers van Keurig reageerde scherp negatief: aandelen Kelderden met circa 18%.
Achtergrond van de handelingsruimte van JDE Peet’s waren problemen in de koffieketen: sterke vraag uit Azië, tegenvallende oogsten in Brazilië door droogte en ziektes en een oplopende Arabica-prijs (volgens de Wereldbank van €5,01 naar €6,90 per kilo in een jaar). Deze kostenstijgingen leidden tot conflicten met supermarkten als Albert Heijn en Plus over inkoopprijzen en tijdelijke lege schappen, maar uiteindelijk slaagde JDE Peet’s erin hogere tarieven door te berekenen. Dat hielp: de winst steeg in H1 2025 naar €422 miljoen, een plus van 17,2% ten opzichte van een jaar eerder.
Als de geplande transactie – goedkeuring door Amerikaanse en Europese mededingingsautoriteiten wordt in het voorjaar van 2026 verwacht – doorgaat, worden de koffie-activiteiten van beide bedrijven samengevoegd onder de naam Global Coffee Company met een internationaal hoofdkwartier in Texas en leiding van de huidige financieel directeur van Keurig. Keurig schat dat de fusie in de eerste drie jaar ongeveer €340 miljoen kan besparen door het schrappen van dubbele functies.
Dat leidde tot onrust bij vakbonden in Nederland. Er verdwijnen al 46 banen op het Nederlandse hoofdkantoor als gevolg van een reorganisatie, en CNV waarschuwt voor risico’s voor de koffiebranderij in Utrecht en de werkgelegenheid daar: onduidelijk is of en hoeveel de Amerikanen zullen investeren in Nederlandse productielocaties. De toekomst van JDE Peet’s lijkt daarmee meer Amerikaans gestroomlijnd te worden, terwijl vragen over governance en lokale gevolgen blijven openstaan.