China lanceert plan om lokale schulden aan te pakken

In dit artikel:

China heeft recent een ambitieus plan gepresenteerd met als doel de schuldencrisis van lokale overheden aan te pakken, met een budget van meer dan een biljoen dollar. Dit initiatief, aangekondigd door Minister van Financiën Lan Fo'an, zal tot 2028 doorlopen en beoogt verlichting voor de gemeenten die onder druk staan door een economische neergang.

Ondanks de omvang van dit schuldenruilplan, waren de marktreacties teleurstellend, aangezien het voorstel geen nieuwe overheidsinvesteringen omvat om de groei aan te jagen. President Xi Jinping heeft de hoge schuldenlast van lokale overheden aangewezen als een van de grootste risico's voor de Chinese economie, vooral nu veel gemeenten worstelen door een dalende vastgoedmarkt die hen financieel onder druk zet.

De totale schuld van lokale overheden wordt eind 2023 geschat op ongeveer 2 biljoen dollar, maar het IMF raamt dit bedrag veel hoger, op ongeveer 8 biljoen dollar. Een belangrijk aspect van het programma is de verhoging van de schuldlimieten, waardoor lokale overheden meer speciale obligaties kunnen uitgeven en extra leningen kunnen aangaan om aan hun verplichtingen te voldoen.

Hoewel de markten nog niet volledig overtuigd zijn, zien analisten vanuit Morgan Stanley dit als een mogelijke manier om deflatoire druk te verlichten. Daarnaast wordt er geschat dat het plan op termijn 75 miljard dollar aan rentelasten kan besparen, wat de ruimte voor investeringen zou kunnen vergroten.

Tegelijkertijd kan de recente herverkiezing van Donald Trump tot strengere handelsmaatregelen tegen China leiden, wat betekent dat Peking mogelijk deze interne economische stimulans verder wil versterken om de exportdruk te verlichten.