Beleggingsstrateeg rekent erop dat akkoord in conflict Midden-Oosten nabij is: 'Blijf aandelen aanhouden'

In dit artikel:

JP Morgan Asset Management raadt beleggers aan risicovolle posities zoals aandelen aan te houden, ondanks de opgelopen energieprijzen door het Midden-Oostenconflict. Beleggingsstrateeg Jorn Veeneman stelt dat de bedrijfswinsten robuust zijn en verwacht dat „het conflict niet lang duurt”. Hij wijst erop dat de VS, China en Iran alle reden hebben om tot een akkoord te komen: Trump wil de kosten van levensonderhoud verlagen, China profiteert van grote strategische olievoorraden maar heeft baat bij stabiele exportcondities, en Iran ziet zijn olieopslag vollopen waardoor productie op termijn stilgelegd moet worden — met hoge kosten om die later weer op te starten.

Veeneman merkt dat de recente olieprijsgolf deels is gedempt door het afbouwen van strategische voorraden; die fysieke voorraden kunnen begin juli kritisch laag raken, maar hij verwacht dat vóór die tijd een oplossing ligt. Daarnaast denkt hij dat markten te veel renteverhogingen hebben ingeprijsd: de arbeidsmarkt is minder krap dan tijdens covid en beleidsrentes zijn in veel regio’s al neutraal of licht restrictief, waardoor monetair beleid waarschijnlijk minder streng uitpakt dan nu wordt verondersteld.

Het winstcijferseizoen verloopt sterker dan verwacht, mede dankzij grote investeringen in AI die de Amerikaanse groei ondersteunen; ook in Europa gaan winstverwachtingen omhoog. Portfoliomanager Mayur Patel noemt Europese aandelen „relatief aantrekkelijk”: waarderingen liggen historisch lager dan in de VS, vergelijkbare bedrijven zijn vaak een stuk goedkoper en het dividendrendement in Europa (~3%+) is aanzienlijk hoger dan in de VS (~1%+). Daarmee biedt Europa volgens JP Morgan nu opportuniteiten voor beleggers die waarde en inkomen zoeken.