Beleggers schrikken ondanks puike cijfers van chipfabrikant Nvidia, 's werelds waardevolste bedrijf

In dit artikel:

Nvidia boekte sterke kwartaalcijfers, maar beleggers reageerden terughoudend omdat onduidelijkheid over China en angst voor overwaardering het optimisme temperen. De winstgevendheid schoot omhoog — de winstmarge steeg met 11,9 procentpunt tot 72,4% — en de omzet groeide netjes, maar in de vooruitblik ontbrak een specificatie van verwachte verkopen in China. Dat wekte zorgen omdat de VS sinds 2022 al de export van de meest geavanceerde chips naar China beperkt, en dit jaar ook beperkingen invoerde voor de iets minder geavanceerde H20-chip; die chips zijn belangrijk voor ontwikkelaars van geavanceerde AI-systemen en China is een belangrijke rivaal in die technologiestrijd.

Na lobbyen van Nvidia-topman Jensen Huang en onderhandelingen met China kondigde voormalig president Trump aan de beperkingen op de H20-chip te willen terugdraaien. Nvidia zegt echter te wachten op formele goedkeuring van Amerikaanse instanties om de deal rond te maken — een afronding die volgens het bedrijf 2 tot 5 miljard dollar extra omzet kan opleveren. Het ontbreken van China-cijfers in de prognose zorgde donderdag voor onzekerheid op de markt.

Analisten maakten zich daarnaast zorgen over de AI-datacenterverkopen: die kwamen uit op 41,1 miljard dollar, net onder de verwachte 41,3 miljard, wat vragen oproept of klanten hun investeringen in AI zullen doorzetten. Critici waarschuwen voor een mogelijke AI-gerelateerde bubbel vergelijkbaar met de dotcom-periode. Huang hield vol dat de investeringen juist toenemen; de grootste AI-investeerders zouden hun uitgaven fors hebben opgevoerd.

Ondanks de nervositeit presteert het aandeel goed: plus 35% het afgelopen jaar en circa 1.100% in tweeënhalf jaar. Het bestuur heeft bovendien een inkoopprogramma van 60 miljard dollar goedgekeurd, wat aandeelhouders ten goede komt.