Zwakker Amerikaans banenrapport kalmeert zorgen over renteverhogingen en laat aandelen stijgen

Loonlijsten september vallen tegen terwijl werkloosheid oploopt, waardoor beleggers hun verwachtingen voor verkrapping door de Federal Reserve temperen

Een tegenvallend banenrapport over september zorgde voor hogere aandelenkoersen, omdat beleggers hun weddenschappen op renteverhogingen op korte termijn door de Federal Reserve terugschroefden. De cijfers toonden aan dat werkgevers veel minder mensen in dienst namen dan verwacht, terwijl de loonstijgingen afzwakten, wat wijst op een afkoelende arbeidsmarkt te midden van aanhoudende kostendruk.

Loonlijsten missen verwachtingen en werkloosheid loopt op

De nonfarm payrolls stegen vorige maand met 29.000, ruim onder alle economenprognoses in een Bloomberg-enquête, nadat eerdere maanden naar beneden zijn bijgesteld. Het werkloosheidscijfer liep op tot 4,2 procent, deels omdat meer mensen de arbeidsmarkt betraden. Ook de loongroei vertraagde, wat wijst op grotere voorzichtigheid bij werkgevers.

Een tegenvallend banenrapport zou een renteverhoging door de Fed in oktober definitief van tafel moeten halen. Zwakkere loonlijsten, gematigde loongroei en een hoger werkloosheidscijfer wijzen er allemaal op dat de arbeidsmarkt afkoelt in plaats van weer aan te trekken.

— Seema Shah, Principal Asset Management, Reactie op de banencijfers van september

Ondanks de vertraging blijft het werkloosheidscijfer historisch laag, waardoor beleidsmakers zich bij toekomstige rentebeslissingen kunnen blijven richten op inflatie. Analisten merkten op dat het rapport een afwachtende houding ondersteunt in plaats van agressieve verkrapping.

Het rapport van vandaag zou de obligatiemarkt verlichting moeten bieden door zorgen over agressieve renteverhogingen weg te nemen. Voor aandelen ondersteunt een grotendeels stabiele arbeidsmarkt in combinatie met solide winstgroei het beeld dat de fundamentals constructief blijven in de laatste maanden van het jaar.

— Angelo Kourkafas, Edward Jones, Marktcommentaar na de publicatie van de cijfers

Aandelen stijgen na herstel van risicobereidheid

De S&P 500 klom in de ochtendhandel in New York met 0,6 procent, waarmee de verliezen van de week werden beperkt. De Nasdaq 100 won 1 procent, terwijl de Dow Jones Industrial Average 0,2 procent hoger noteerde. Ook Europese aandelen stegen, met de Stoxx Europe 600 0,7 procent in de plus.

De rendementen op staatsobligaties bleven stabiel na een aanvankelijke daling, en de geldmarkten prijzen geen renteverhoging door de Federal Reserve meer volledig in voor 2026. Een daling van de olieprijzen ondersteunde het sentiment verder, nadat de Groep van Zeven en partners plannen aankondigden om tot 100 miljoen vaten ruwe olie en diesel vrij te geven.

Bedrijfsbewegingen trekken aandacht van beleggers

Aandelen van Nvidia Corp. bereikten voor het eerst sinds mei een recordhoogte, waarmee het herstel inzet na een verkoopgolf van twee maanden die meer dan 1 biljoen dollar aan beurswaarde wegvaagde. Tesla Inc. rapporteerde beter dan verwachte verkoopcijfers over het derde kwartaal, wat tekenen van stabiliteit in de kernactiviteiten laat zien te midden van uitdagingen in de elektrische-autosector.

Broadcom Inc. begon met het regelen van 60 miljard dollar aan nieuwe financiering voor AI-chipprojecten met Anthropic PBC en andere bedrijven. Amazon.com Inc. onderzocht de verkoop van ongeveer 8 miljard dollar aan high-end Nvidia-chips. Aandelen van Western Digital en Seagate daalden na berichten over een hogere productie van harde schijven door Toshiba, hoewel analisten het risico als beperkt zien. Nike Inc. kondigde banenreducties en een brede herstructurering aan nadat de resultaten verslechterden.

Verschuivingen in valuta, obligaties en grondstoffen

De Bloomberg Dollar Spot Index daalde 0,3 procent. De euro steeg 0,2 procent tot 1,1267 dollar, terwijl het pond 0,3 procent won tot 1,3237 dollar. De yen versterkte 0,2 procent tot 157,76 per dollar. Bitcoin steeg 1,1 procent tot 85.563 dollar.

Het rendement op tienjaars Amerikaanse staatsobligaties bleef rond de 5,25 procent. De Duitse en Britse tienjaarsrentes daalden. De West Texas Intermediate-ruwe olie daalde 2,5 procent tot 90,55 dollar per vat en goud zakte 0,8 procent.

Vooruitkijkend is 5 procent op de tienjaarsrente het niveau om in de gaten te houden. Als dat het nieuwe minimum wordt, kan dat het idee ondermijnen dat markten hogere rentes kunnen blijven absorberen zonder gevolgen.

— Bret Kenwell, eToro, Analyse van de implicaties voor de obligatiemarkt

Tags bij dit artikel