Zuid-Koreaanse verzekeraars en banken versnellen overzeese expansie voor groei

Volwassen thuismarkten en demografische verschuivingen sturen financiële groepen naar gematigde deals in de VS en Azië, met lessen uit Japanse voorbeelden

Zuid-Koreaanse financiële instellingen zijn actief op zoek naar internationale kansen om toekomstige groei te stimuleren. Samsung Life Insurance Co. en Samsung Fire & Marine Insurance Co. staan aan de voorhoede van deze verschuiving, omdat een volwassen thuismarkt en een snel vergrijzende bevolking de vooruitzichten thuis beperken.

Bestuurders van grote groepen bekijken investeringen in Amerikaanse verzekerings- en pensioenbedrijven naast banken en consumentenfinancieringsbedrijven in Azië. Sterke balansen vormen de basis voor deze stappen, al blijft de aanpak weloverwogen in plaats van agressief.

Binnenlandse uitdagingen stimuleren gematigde internationale strategie

Een vergrijzende bevolking in combinatie met verzadigde lokale omstandigheden maakt expansie in het buitenland bijna noodzakelijk voor veel Koreaanse financiële bedrijven. Leiders bestuderen de langdurige overzeese push van Japanse instellingen om successen te benutten en tegelijkertijd eerdere misstappen zoals overbetalen voor activa of integratieproblemen te vermijden.

Overzees gaan wordt bijna onvermijdelijk voor Koreaanse financiële bedrijven omdat de binnenlandse markt volwassen is en de demografie verslechtert. Maar de geschiedenis toont dat simpelweg groei kopen in het buitenland kapitaal kan vernietigen.

— Jongmin Shim, in Seoul gevestigd hoofd onderzoek bij CLSA Securities, Opmerkingen over de expansieplannen van Koreaanse financiële bedrijven

Samsung Life richt zich op significant belang in Amerikaanse vermogensbeheerder

Samsung Life Insurance Co. bekijkt een mogelijk belang van midden tien procent in Principal Financial Group Inc., een Amerikaanse vermogensbeheerder. Koreaanse media berichten dat de mogelijke transactie tot 6 biljoen won, of ongeveer 4,4 miljard dollar, kan bedragen. De verzekeraar bevestigde dat het diverse binnenlandse en internationale opties onderzoekt om nieuwe groeimotoren op te bouwen, maar stelde dat er nog geen definitieve beslissingen zijn genomen.

Een woordvoerder van Principal Financial Group Inc. reageerde niet op verzoeken om commentaar. Deze mogelijke investering met focus op de VS markeert een opvallende afwijking van de opkomende Aziatische markten die historisch Koreaanse financiële spelers aantrokken.

Samsung Fire bouwt voort op Canopius-investering

Samsung Fire & Marine Insurance Co. heeft zijn positie in de in het Verenigd Koninkrijk gevestigde Lloyd’s-specialist Canopius Group Ltd. gestaag uitgebreid. Na een initiële investering van 150 miljoen dollar in 2019 steeg het belang in 2025 naar 40 procent. Berichten geven aan dat de verzekeraar nu overweegt om naar 90 procent eigendom te gaan, hoewel er nog geen specifieke beslissing is bevestigd.

Bredere sectoractiviteit in Azië

Andere Koreaanse spelers boeken ook vooruitgang. JB Financial Group Co. kreeg onlangs Indonesische goedkeuring om 85 procent van KB Bukopin Finance over te nemen. KB Kookmin Bank wordt in berichten genoemd als mogelijke investeerder in Vietnam’s Techcombank, hoewel een woordvoerder verduidelijkte dat er op dit moment geen concrete besprekingen over een belangsaankoop plaatsvinden.

Mirae Asset Securities Co. heeft eveneens interesse getoond in overzeese kansen. Waarnemers in de sector merken op dat banken en algemene verzekeraars buiten de Samsung-dochters steeds vaker internationale groei verkennen.

Japanse voorbeelden sturen Koreaanse aanpak

Koreaanse bestuurders verwijzen regelmatig naar de ervaring van Japanse collega’s zoals Tokio Marine Holdings Inc., dat via gerichte overnames uitgroeide tot een wereldwijde verzekeraar. Overzeese activiteiten dragen nu substantieel bij aan de winst. Veel Koreaanse bedrijven willen dit model expliciet navolgen en tegelijkertijd kostbare fouten vermijden die bij sommige Zuidoost-Aziatische deals van Japanse banken zijn gemaakt.

Koreaanse instellingen hebben ook eigen lessen. KB Kookmin Bank nam in 2018 een belang in Indonesië’s Bank Bukopin en nam later de controle over, wat extra kapitaalstortingen vereiste om de activiteiten te stabiliseren. Dergelijke ervaringen versterken de voorkeur voor minderheidsbelangen en samenwerkingen die geleidelijke opbouw van expertise mogelijk maken.

Focus verschuift naar winstgevendheid in plaats van footprintgroei

Nu Koreaanse financiële aandelen zijn hergewaardeerd op basis van sterkere winstgevendheid, hogere dividenden en inkoop van eigen aandelen, eisen beleggers duidelijke rendementen van buitenlandse stappen. Bestuurders benadrukken gedisciplineerde, op winst gerichte beslissingen in plaats van speculatieve gokjes. Minderheidsinvesteringen in gevestigde buitenlandse spelers bieden snellere toegang tot klanten, netwerken en lokale kennis terwijl trial-and-error-risico’s worden beperkt.

Tags bij dit artikel