- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Lee Wang-seop van Hana Asset Management breidt inzetten uit op condensatoren, substraten en energieopslag naarmate de ai-cyclus zich uitbreidt.

Zuid-koreaanse aandelen die verbonden zijn aan ai-hardwarecomponenten staan klaar voor sterkere winsten dan de dominante geheugenchipproducenten zodra de markt herstelt, volgens een vooraanstaande fondsmanager die zich op het land richt.

Lee Wang-seop, hoofd van de aandelenbeleggingsdivisie bij Hana Asset Management Co., zei dat condensatorfabrikanten en producenten van ai-substraten zullen profiteren naarmate de kunstmatige-intelligentiehausse volgend jaar breder wordt. Hij ziet ook aanhoudende vraag die hernieuwbare energie en energieopslagbedrijven ondersteunt die inspelen op de groeiende behoeften van datacenters.

Bredere blootstelling aan de ai-toeleveringsketen

Lee beheert een fonds van 748 miljard won (558 miljoen dollar) dat dit jaar tot nu toe een rendement van 77 procent heeft behaald en daarmee 99 procent van zijn peers heeft verslagen. De grootste posities zijn condensatorfabrikant Samsung Electro-Mechanics Co. en lithiumbatterijontwikkelaar Samsung SDI Co..

We hebben de blootstelling aan andere sectoren in de ai-waardeketen verbreed, buiten halfgeleiders. We richten ons sterk op het snijvlak van sectoren met winstgroei die de Kospi overtreft en bedrijven waarvan de winstverwachtingen ook omhoog worden bijgesteld.

De Koreaanse markt blijft sterk afhankelijk van Samsung Electronics Co. en SK Hynix Inc.. Recente winstnemingen in uitgebreide ai-posities duwden de benchmark Kospi naar bearmarktgebied. Lee’s aanpak weerspiegelt een bredere herpositionering onder portfoliomanagers die ai-gerelateerde kansen buiten de grootste geheugennamen zoeken.

Componenten en materialen worden leider in volgende fase

Lee verwacht dat aandelen in halfgeleidermaterialen, componenten en apparatuur grote geheugenfabrikanten zullen overtreffen tijdens het herstel. Hij voorspelt dat een reeks sectoren, waaronder energieopslagbedrijven, volgend jaar een nettowinstgroei zullen laten zien die hoger ligt dan die van de Kospi.

We bevinden ons nu net in een fase waarin de prijzen voor commodity package substrates en multilayer ceramic capacitors (mlcc) ook scherp beginnen te stijgen. De duur en de omvang zullen misschien niet zo groot zijn als bij geheugen, maar zo’n cyclus wordt eveneens verwacht. Daarom ben ik het meest optimistisch over deze sector.

Het prijsverloop in halfgeleiders begon met premium ai-producten zoals high-bandwidth memory en breidde zich later uit naar standaard dram en nand-chips. Een vergelijkbaar overloopeffect wordt verwacht in de package-substraatsector, beginnend bij duurdere producten.

Sterke winst dit jaar voor componentenmakers

Aandelen van Samsung Electro-Mechanics, wereldwijd leider in ai-substraten en mlcc’s, zijn dit jaar meer dan verdrievoudigd en hebben daarmee geheugenchipmakers ruimschoots verslagen. Aandelen van Samsung SDI zijn ongeveer verdubbeld. Ondanks een recente verkoopgolf staan op Korea gerichte fondsen op koers voor een sterk jaarresultaat, aangezien de Kospi ongeveer 35 procent is gestegen.

Lee’s fonds heeft de benchmark vooral verslagen door vroege posities in front-end chipapparatuurmakers zoals TES Co. De portefeuille blijft licht overgewogen in Samsung Electronics en SK Hynix terwijl hun grote marktinfluence in de gaten wordt gehouden.

Onzekerheden voor geheugenmakers

Lee volgt de winstverwachtingen voor 2027 van Koreaanse chipmakers te midden van verdeelde marktvisies en mogelijke opwaartse bijstellingen. Hij houdt ook bij of buitenlandse beleggers Koreaanse aandelen blijven verkopen nadat SK Hynix zijn aandeleninkoopprogramma heeft afgerond.

Een herstel van de omvang die we in het verleden zagen, zal moeilijk worden voor Koreaanse geheugenmakers. We zullen sectoren zien die grotere koerswinsten kunnen opleveren dan halfgeleiders.